面对渐进的市场波动性飙升，在股票、债劵、货币、商品和房地产的各种资产类别之中，谁会守不住 　昨日受海外避险情绪的影响，A股也大幅回调。截至收盘，上证指数报收于2833.07点，跌幅3.21%，成交额1985亿元；深证成指报收于9862.58点，跌幅4.40%，成交额3906亿元。创业板指报2054.71点，跌幅6.03%，A股尾盘跳水题材股遭重挫创业板指跌6%，再者MSCI可能部分容纳中国的A股

　　其次日经225指数6月13日(周一)收盘下跌582.18点，跌幅3.51%，报16019.18点，韩国KOSPI指数6月13日(周一)收盘下跌38.57点，跌幅1.91%，报1979.06点，同时均有所下跌，目前全球市场大宗商品及经济动向都普遍开始减弱

　　大盘触及前期低端开始走起发展路线，可以看到近期的经济不稳定致使走势已驶向持平，目前我们可以观察上月中旬至上月底所走的循环周期，短期具备下行迹象，长线观望注意国家调控策略带来的走势变荡

　　人民币将持续波动，但进一步大幅贬值的空间有限：面对渐进的市场波动性飙升，哪一种资产类别最终会守不住？在最近的几个星期里，人民币兑美元走弱，反映了美元在加息前期的强势。然而，人民币12个月非交割远期合约的价格已经下行到接近2008年底的低位。换句话说，人民币贬值的预期已相当于历史上曾有的最坏的时期

　　2008年底是个重要的参考时点，当时金融危机席卷全球，中国也不能幸免。那时的人民币远期合约反映出来的人民币贬值预期已经充分反映了08年的困境。如果现在人民币贬值预期与08年底的水平接近，那么人民币远期的价格是否也已经比较充分地反映了当下经济的弱势？当然，没有人能够确定12个月后全球经济会否比2008年那时更糟。目前，在美联储仍然举棋未定之时，美元走强，而人民币将持续波动。然而，与过去的两次人民币主动贬值比较，人民币今年进一步大幅贬值的空间似乎有限

　　中国企业杠杆率高企，信用风险增加。发展资本市场要坚持服务实体经济。严格依法执行强制退市制度。要规范大股东行为。推进并购重组市场化改革，加强对忽悠式重组、跟风式重组等监管。鼓励上市公司提高回报投资者的力度。要改善上市公司信息披露。坚持守住不发生系统性风险的底线

　　当前要在维护市场平稳运行的基础上，规范互联网股权融资活动，防范私募基金、股权众筹等领域的风险。要择时启动深港通，完善沪港通；积极推进商品期货市场对外开放，循序渐进引进境外投资者参与中国商品期货市场