5月份的“缩量”、“L型”和5月31日“放量大涨”，是否意味着新一波行情？甚至有机构说是年内最大一波“吃饭行情”来了。真的如此吗？那么为何6月始终是星线，没有表现？面对中下旬的资金考核紧张窗口，以及已经出现的解禁股高峰，多头有信心攻克这些难题吗？今儿玉名将从以下一组数据，帮助大家找到答案。

　　伤疤未好，投资者已经不“痛”了

　　先来说“吃饭行情”，潜台词是“没饭吃”的尴尬，因为过去一年多的时间里，投资者已经被“割韭菜”弄得遍体鳞伤了。如何形容行情的惨烈？长阴是最好的数据，在2010年至今的6年时间里，上证指数共有21个交易日下跌超过5%，2015年就有12次，其中更是有4次的单日跌幅超过7%。2015年7月27日，上证指数暴跌8.49%，创8年来最大单日跌幅。2015年6月9日，沪深300指数创下5380.43的高点。到2016年5月31日，市场三大指数跌幅均超40%。其中，上证指数下跌43.17%，深圳成指下跌41.78%，创业板指下跌41.7%。

　　从交易数据来看，也能够直面行情的强弱，2015年5月29日当周，中国结算公布的新增投资者数量达164.44万，创下历史新高，环比前一周大增82%，其后连续三周保持在百万之上。但是，随着其后指数的断崖式下跌，A股周新增投资者数量大大缩水，最新的2016年5月27日当周，A股新增投资者数量仅33.71万，仅为去年高峰时期的20%左右。量能方面更为明显，如今沪市量能水平日均不足2000亿元，最低时不足1200亿元，这连去年平均水平的2成都不足了，如今一周的量能都不及过去一天的多。

　　熊市中的反弹，总是充满诱惑

　　从投资者情绪来看，很多人已经被15个交易日的横盘折磨得放弃了原来“观望和谨慎”的观点，认为再不上车，就会踏空了。真的如此吗？过去一年来三次大跌，已经是熊市了，而从2001-2005年“慢熊”以及2011-2014年“慢熊”的经验来看，“底部放量”并不是稀罕的事情，几乎每两、三个月就会发生一次——在“慢熊”中，这种“底部放量”只是“熊市反弹”的同步指标，并不能提示市场的向上反转。有一些反弹可以达到20%，这是局部波动良机；而有一些持续不到一周就结束了，这显然就有些陷阱的味道了。

　　例如，A股市场自去年8月底以来先后经历了两次反弹：第一次2850点至3684点，79个交易日反弹22.64%；第二次2638点至3097点，49个交易日反弹12.1%。如果投资者将本次行情看做是第三次，那么无论是从幅度，还是从时间，似乎都没有那么多乐观的因素支撑。

　　当然，投资者可能会说这次不一样，这次有“外资抄底”。而对于沪股通的净流入，虽然有2015年8月底经典的抄底战役，但实际上并非次次精准，2016年以来两次典型的加速净流入，一次是2月26日至3月2日，累计净流入74亿，成功买在底部；另一次则在4月11日至4月14日，累计净流入80亿，这次则是站在了高岗上。