猴年马月迎来反弹，但是破局依然困难重重。既然已经等到了猴年马月，又何妨再多等一段时间？

　　当前处于存量博弈格局下的A股，往往在市场一致预期达成波动率降至冰点之时，走出令多数人大跌眼镜的走势。上周二的大阳线可谓是又一个例子，并不需要太多基本面的理由。只要反弹之下市场信心不致爆棚，不必过多纠结于猴年马月的反弹能持续多久，也不必过多纠结于有多大参与价值。总体而言，目前基本面依然平淡，市场情绪仍主要受事件性因素驱动，市场破局依然很难。同时维持年度策略“市场风格下半年重归成长”的判断。股市背景总体而言是地产销售增速见顶回落；货币政策空间下半年进一步受限；成长股估值压力进一步得以消化。配置上我们继续建议寻找增长相对确定性较高的板块，建议关注“补短板”政策预期下城市轨交、海绵城市、综合管廊等基建相关的建筑、环保行业；另外依然关注业绩增长稳健、景气度较高的新能源汽车、文化体育、食品饮料、旅游休闲、医疗服务等消费品行业。

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