昨日，中国官方和汇丰制造业采购经理人指数(PMI双双走强，但期货市场却并不买账，尽显疲态。有分析人士认为，PMI数据回暖得益于近期出台的一系列稳增长政策。短期的经济“抬头”虽然对商品需求有一定提振，但产能过剩的根本矛盾并未解决，或将为市场长期低迷埋下伏笔。

　　国家统计局和中国物流与采购联合会昨日公布数据显示，6月中国制造业PMI为51%，连续4个月回升，并创下年内新高；汇丰银行数据显示，6月汇丰中国制造业PMI终值为50.7，年内首次回归扩张区间。

　　然而，PMI数据的走强却没能提振市场。7月首个交易日，期市整体走势偏弱。受USDA大豆种植报告利空影响，农产品集体重挫，油脂油料全线跳空；在隔夜外盘带动下，有色金属攀升；黑色板块涨跌互现，铁矿石、热轧卷板尾盘翻红，但螺纹钢、焦煤、焦炭延续跌势。

　　“官方制造业PMI连续4个月回升，表明我国制造业继续保持平稳向好态势。”中国物流信息中心分析师陈中涛认为，这反映出稳增长政策措施效果显现，需求有所改善。

　　中期研究院宏观策略分析师李莉认为，虽然国内经济短期企稳，但长期来看隐忧仍存。在第一季度经济下行压力较大的背景下，稳增长政策持续发力，而调结构步伐再次放缓。

　　“以此前走势低迷的钢材为例，经济企稳确有短期拉动作用。近期粗钢产量在回升，钢企资金情况也有所好转，但消费量仍然低迷。产能过剩这一根本矛盾不解决，反弹行情难以变为真正的反转。”李莉表示。

　　格林大华期货研究所所长李永民表示，近期国内部分期货品种出现不同幅度的上涨，这仅是中期振荡行情中的一次反弹，期市振荡整理格局并未改变。“大宗商品去库存化仍未完成，螺纹钢、铁矿石、铜等主要商品普遍呈现供过于求的特点，这将抑制期价的上涨幅度。”他认为。

　　金鹏期货研究所所长张晓磊则对后市较为乐观。他认为，工业品价格近期的企稳和经济数据好转形成同步验证关系，价格回升反映出实体经济情况好转，铜、橡胶等主要工业品的价格有企稳回升迹象。下半年宏观经济情况会好于上半年，工业品期价或有望随之出现一轮整体上涨行情。

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