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公司股票代码：03678.HK弘业期货股份有限公司    
开户时间：交易日9：00--17：00，
茂名弘业期货股份有限公司是：    
——江苏唯一的国家A类期货公司（连续六年都是业内最高A类）  
——江苏唯一可开外盘期货的公司（本土公司、安全有保障）    
——江苏唯一具有资产管理牌照的期货公司（全国第一批）      
——国家AAA级机房（业内最先进，下单速度更快、更稳定！）  
——中国期货业协会理事单位！（连续五届都是）    
——江苏省期货业协会会长！（连续四届都是）    
——隶属于国资委的上市国企（股票代码600128弘业股份）    
——江苏省文明单位（全省证券业金融机构唯一代表）    
——中国期货行业内第一家获准设立博士后站企业！      
——江苏首家实现股份制的期货公司    
——江苏首家获得资产管理业务资格的期货公司      
——江苏首家获得风险管理子公司业务试点资格的期货公司    
——行业内率先推行市场化合并重组的期货公司

弘业期货股份有限公司在全国165家同行中：
1. 中国期货业协会24家理事单位之一。
江苏唯一的国家A类期货公司（业内评级最高）。
2. 江苏省期货业协会会长单位。
3. 公司综合指标多年位居全国同行前十位。
4. 2005年获得共青团江苏省委授予的“青年文明号”。
5. 2006年公司总经理室获得省部属企事业工会“学习型班组”称号。
6. 2006年荣获上海期货交易所“铝交易进步奖”。
7. 2007年获得江苏省委组织部、省国资委授予的“四好领导班子”称号。
8. 2007年获得江苏省“五一劳动奖状”（全国同行唯一获得省级称号）。
9. 1999至2008年，连续10年利润总额位居江苏省同行第一、全国前列。
10. 证券时报“中国期货公司十强”称号（2008年）。
11. 上交易所“交易优胜奖”和“服务企业优胜奖”。
12. 大商所“优秀会员”和“产业服务最佳会员”。
13. 郑商所“2008年品种优胜奖十强”。
14. 2007年被郑州商品交易所评为“2007年增长排名十强会员”。
15. 2007年被郑州商品交易所评为“2007年菜籽油期货成交排名十强会员”。
16. 2008年公司荣获“中国期货公司十强”称号（江苏省唯一一家）。
17. 2002-2008年，连续7年南京市高新技术开发区突出贡献企业奖。
18. 2007-2008年，先后两次当选智联招聘CCTV中国年度（南京）十佳雇主。
19. 2009年8月，荣获第三届全国期货实盘交易大赛“最佳指定交易商”称号
20. 2009年10月，中国江苏第二届国际期货论坛，唯一一家由期货公司承办。
21. 2011-2013年，荣获“中国最佳期货公司”光荣称号。
22. 2010-2012年度，被江苏省委、省政府命名表彰为“江苏省文明单位标兵”
23. 2012年，弘业期货启动上市暨股份公司揭牌
24. 2012年，弘业期货作为省属企业唯一代表在江苏省委创先争优表彰会上接受现场表彰
25. 2013年，弘业期货率先获得期货公司风险管理服务子公司业务试点资格
26. 2013年弘业期货获得“南京市平安金融创建示范单位、先进集体”荣誉称号
27. 2014年，弘业期货服务和指导的客户获得全国第八届期货实盘大赛重量组和股指期货组双料冠军
28. 2014年，弘业期货斩2014“十大期货投研团队”冠军
29. 2014年，弘业期货荣获“最佳期货IT系统建设奖”
30. 2015年，弘业期货被中央文明委评为“全国文明单位”

景川：经历了5年的熊市，商品市场大部分跌幅超过50%，达到了2008年金融危机时期的低点，包括原油和钢材在内的一些商品已经触及中国工业化起步时期的低点。整体而言，商品价格已经处于长周期的底部范围，因此在流动性充裕、环比传导失灵、供给侧改革以及传统消费旺季到来等叠加因素的推动下，商品价格呈现了一轮中期反弹行情，或者说是阶段性牛市的出现。但是很显然，以上的诸多因素与经济周期并不相符，因此构成大牛市的基础条件并不充分。

　　李强：目前来看，我们依然将这一轮上涨定义为筑底式反弹。推动这轮行情的因素从长周期来看，是弱滞胀下资产配置的需求。从中期来看，是低库存、低开工背景下，叠加季节性旺季补库需求形成的行情。从短周期来看，是对悲观预期的快速修正。

　　从目前的经济结构来看，整体经济处于筑底阶段，而当前CPI开始抬升。这种经济结构相对较为接近于弱滞胀。从周期资产配置来看，在这种经济结构中大宗商品的配置要好于股票和固收，所以今年很多大类资产配置的资金涌入商品市场。从中周期来看，由于连续的降库存、降生产负荷，叠加3月份以来的消费旺季，产业补库存导致行情出现喷发，但这种势头可能在5月之后慢慢转入淡季会导致行情延续性遇到一定的瓶颈。

　　奚川：经济增长的根本原因十分简单，就是效率。衡量效率的唯一标准不是技术，不是创新，而是价格。如果一家企业能以较低的成本提供给消费者满意的产品，就说明他们的生产方式是高效率的；反之，就是低效率的。高效率的企业自然能获得利润并扩大再生产，低效率的企业就应该破产倒闭。通过优胜劣汰，社会平均劳动生产率就提高了，这正是自由竞争市场经济的功能。如果不能真正做到“让市场起决定性作用”，那么效率低下、经济停滞、通货膨胀、货币贬值……这些结果都是可以预期的。大宗商品将表现出消费不振、库存高企、现货贴水格局下的滞胀型牛市。

　　供给侧改革带来结构调整

　　上海证券报：您如何看供给侧改革对商品的持续性影响？供给侧改革会不会使压力向上游传导？钢铁和发电业的产能被清理，令上游的铁矿和煤炭压力更大？

　　朱轶：供给侧改革如果能够有效实施，会显著减少过剩产能。但目前来看，改革仍在进行，具体的实施效果仍取决于实施的力度。供给侧改革的压力会向上游传导，钢铁产能的减少、钢铁产量的下降对上游的铁矿石及煤炭会产生压力。

　　景川：供给侧改革的特征是激活实体经济新的内生动力，提高潜在增长率水平，其主要内涵是调整上游商品资源配置，改变简单的产能过剩。因此，供给侧改革显然是对商品由于产能过剩而导致的压制有所缓解，也就是说对商品的支撑是长期的、渐进的。同时，由于是针对上游产品，因此对铁矿和煤炭不会施加更多的压力，其自身也在资源重新整合范畴内。

　　李强：供给侧改革是目前经济背景下的必然选择，所以对供给侧改革的持续性应该可以保持信心。但由于经济结构调整过程中还会涉及就业、财政等方方面面问题。所以政策面在供给侧改革中必然会配合需求侧的影响。实际上从今年一季度天量的信贷即可以看出需求侧并不会完全被放弃。

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