67家农业上市公司2015年收入和归母净利润分别为3224.7亿元和150.4亿元，同比分别增长4.0%和68.7%（若剔除体量较大的温氏股份，则行业2015年收入和净利润增速分别为0.8%和41.4%）。2016Q1收入和归母净利润分别为693.8亿元和62.21亿元，同比分别增长6.5%和268.4%（剔除温氏股份则分别为0.3%和181.1%）。盈利增速位于全市场前列，建议投资者继续超配。 现阶段，我们建议布局饲料。在母猪和生猪存栏量开始回升和主要原料玉米和豆粕价格走低的背景下，饲料企业二季度销量会有明显改善，毛利率仍有提升空间。下游规模化猪场的扩张速度明显加快，那些更看重服务、前端料占比更高的饲料企业回升的速度会更快，推荐海大集团和大北农。 另外，由于祖代鸡进口受限，禽链价格上涨确定，建议投资者不要过多的纠结于短期价格波动，耐心持有，定有回报，更推荐靠近消费端的圣农发展。