一、资金面局部改善，投资短期企稳。二、建筑企业经营改善尚不明显，参与反弹不宜太深。三、不过市场层面，建筑板块的积极因素已明显增加：1）8月PMI预览为52，而预期是51，进一步验证经济企稳，有助早周期建筑板块估值修复；2）在政策见底、信贷放宽、房价下降背景下，房地产预期改善，利好房屋建设、装饰、地产园林；3）央企四项改革试点启动，加上中国中铁启动内部重组的消息，市场对低估值建筑央企关注度升温；4）能源局定调煤制气、煤制油政策，稳定了政策预期，利好化学工程；5）“沪港通”10月推出，或有助低估值的建筑蓝筹股估值回升。6）随着反腐近尾声，预计四季度基建招标有望加快。四、鉴于短期投资改善、以及市场层面的积极变化，结合公司情况，我们调整组合为粤水电、亚厦股份（新增）、金螳螂、中国建筑（新增）、铁汉生态。