人工智能第三次浪潮来袭，生物识别扬帆起航。生物识别包括指纹/人脸/虹膜/体态等技术，可拓展到图像/动作等智能识别领域，是人工智能重要感知方式并向认知智能延伸。深度学习算法、活体检测、多维验证提升识别性能(人脸识别准确率超99%)，公共安全和个人消费双重催化，商业化进程加快，预计2016 年生物识别重点应用市场空间超过200 亿元。

　　产业链融合加速，多方卡位生物识别关键技术和重点应用。硬件层包括芯片和模组(如汇顶科技、硕贝德（300322）)、采集终端(如海鑫科金)，基础软件层包括核心算法(如BAT、科大讯飞（002230）)、基础服务(如旷视科技、SenseTime)，应用层包括数据分析平台(如天源迪科（300047）、美亚柏科（300188）)、行业应用方案(如佳都科技（600728）、东方网力（300367）、欧比特（300053）)。多方通过硬件终端、软件服务、解决方案等抢滩智能识别市场，行业融资扩展、吸收并购、互补合作层出不穷。

　　生物识别行业热点开启，聚焦三大热点领域加快商业变现：

　　1. 公共安全：政府采购为主，指纹管理、视频监控、警务大数据需求集中，带来公安系统智能化升级红利。指纹采集开启生物ID 时代，设备和数据库市场容量近20 亿元；城市监控联网让平安城市更加智能，平台升级带来增量空间近百亿元，基于数据的警务实战分析应用市场快速增长。

　　2. 消费金融：个人消费拉动，生物识别关键器件和核心服务价值凸显，具备百亿级市场潜力。Touch ID 激活消费电子风潮，生物识别终端拓展个人市场，指纹模组、智能门锁模组需求强烈；2015 年网上支付额度占比超过80%，基于人脸等生物特征验证有望成为线上安全保障的基础服务。

　　3. 智能互动：从智能识别向平台服务渗透，抢夺人工智能价值高地。基于语音识别和语义理解的智能助手应用不断扩展，智能客服可解决约80%同质化问题，手机/音箱有望成为智能家居统一管理入口；无人驾驶和服务机器人（300024）热点频出，智能识别增强感知能力并向综合服务拓展。

　　风险因素：研发投入大回报周期长、行业整合风险、商业化不及预期。

　　行业评级和投资策略：生物识别是连通人工智能和现实世界的重要桥梁，新技术、新模式、新场景加快催化生物识别商业化进程。从驱动因素、竞争壁垒和商业模式深入研究，重点推荐三条投资主线：1、深耕公共安全行业，具备合作资历和业务能力的综合解决方案提供商：重点推荐天源迪科(公安大数据快速复制)、佳都科技(视频/人脸识别全面布局)，建议关注东方网力、美亚柏科、欧比特；2、聚焦个人消费电子和金融支付领域，掌握关键芯片/器件、具备核心技术的企业：建议关注汇顶科技(指纹识别芯片国产龙头)、硕贝德(芯片封装和模组生产)、拥有人脸识别核心技术的创业公司；3、具备人工智能产业整合和平台服务能力的公司：重点推荐科大讯飞(语音商业化落地，超脑加快推进)。

国信证券办理开户，网上开户，手机开户，足不出户，方便快捷，更可以享受万3的佣金，全天办理开户，周末无休，无任何资金和交易限制，量大详谈；

港股美股均可开户！

咨询电话 151 9692 6515    QQ605498264

【国信证券】

【全国唯一一家连续九年评级AA的证券公司】

【国有企业，上市公司，优质服务，品质保障】

【国信证券四川第一分公司证券营业部是2015年四川省成交量最大的证券营业部】

【不论资金多少均享受最低佣金万三（含规费），同时可开通创业板】

【可以上门开户，也可以指导您手机自助开户，方便、快捷】

【四川第一分公司高级客户经理芮经理】

【电话/微信：151-9692-6515  QQ：605-498-264】

公司地址：

成都市高新区锦城大道539号盈创动力大厦B1-1304

成都市二环路西二段19号仁和春天广场A座12楼