广州发展（600098）

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主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般

【主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般】根据博览星级评定模型，给予 广州发展(600098) 主力控盘 3 星评定。主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般。从机构持仓来看，截至 2015年第三季度，与上期相比，增仓1家，减仓0家，新进入1家，清仓23家,维持1家。从资金流向来看，截至 2016年03月28日，五日主力资金净流入占比 -4.3300%，列行业第 30/55 名；十日主力资金净流入占比 -0.7600%，列行业第 48/55 名。

高估
当前股价高于实际价值，安全边际较低，有投资风险

【当前股价高于实际价值，安全边际较低，有投资风险】根据博览星级评定模型，给予广州发展股价水平高估评定。该股当前价格8.2800。近三个月来，共2家机构发布4次测评报告，增持1次，推荐1次，买入2次，卖出0次，持有0次，中性0次，减持0次；理论预期价最高-元，最低-元，平均元；每股收益预期最高0.69元，最低元，平均0.345元；市盈率在行业内列第27/55，优于行业平均。

经营透视

从事能源（含电力、煤炭、油品、天然气、新能源及可再生能源）的投资、管理。物流业、城市公用事业、工业、商业的投资和管理。批发和零售贸易（国家专营专控项目除外）。公司业务涉及电力生产、天然气供应、煤炭运输、煤炭贸易，以及油品仓储和燃料油的批发业务。是广州地区最大的电力生产企业，背景和实力雄厚，以电力、煤炭、油品、天然气等综合能源业务为核心的产业架构已基本成形。

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公司规模较大，总体竞争实力处于行业前列

【公司规模较大，总体竞争实力处于行业前列。】根据博览星级评定模型，给予广州发展(600098)公司实力4星评定。该股公司规模较大，总体竞争实力处于行业前列。该股属于电力行业，行业内共61家上市公司。在行业内已发布2015年第三季度报告的61家上市公司中，该公司总资产列第16/61，总市值列第15/61，主营业务收入列第11/61，主营业务利润列第19/61，净利润列第16/61。

风险地雷

如未来经济发展放缓或出现衰退，电力和煤炭市场需求都可能相应减少，造成市场竞争加剧，对公司的盈利能力产生不利影响。对于新投产机组，统一执行所在区域内的标杆上网电价，如果国家下调核定的标杆电价，可能会降低公司的经营收入，从而对公司的经营业绩造成不利影响。“竞价上网”正式实施后，全国大部分地区将实行新的电价机制，将对公司未来的上网电价和电量销售水平带来一定不确定性。公司投资资金来源除其自有资金之外主要依靠债务融资，投资规模的加大可能会增加公司的财务负担，削弱其抵御风险的能力。

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公司财务状况较好，有较好的盈利能力和成长能力，关注。

【公司财务状况较好，有较好的盈利能力和成长能力，关注。】根据博览星级评定模型，给予广州发展(600098)财务风险4星评定。该股公司财务状况较好，较好的盈利能力和成长能力，关注。该股属于电力行业，行业内共61家上市公司。在行业内已发布2015年第三季度报告的61家上市公司中，该股成长性3星，列第12/61；经营能力5星，列第11/61；盈利能力2星，列第37/61；偿债能力5星，列第10/61；现金流2星，列第42/61。

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