五粮液（000858）

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主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般

【主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般】根据博览星级评定模型，给予 五粮液(000858) 主力控盘 3 星评定。主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般。从机构持仓来看，截至 2015年第三季度，与上期相比，增仓18家，减仓36家，新进入28家，清仓200家,维持10家。从资金流向来看，截至 2016年03月28日，五日主力资金净流入占比 9.5000%，列行业第 1/36 名；十日主力资金净流入占比 3.6700%，列行业第 4/36 名。

高估
当前股价高于实际价值，安全边际较低，有投资风险

【当前股价高于实际价值，安全边际较低，有投资风险】根据博览星级评定模型，给予五粮液股价水平高估评定。该股当前价格28.0800。近三个月来，共8家机构发布12次测评报告，增持1次，推荐6次，买入4次，卖出0次，持有0次，中性0次，减持0次；理论预期价最高-元，最低-元，平均元；每股收益预期最高1.94元，最低元，平均0.97元；市盈率在行业内列第28/36，劣于行业平均。

主营：酒类产品及相关辅助产品（瓶盖、商标、标识及包装制品）的生产经营；兼营：饮料、药品、水果种植、进出口业务、物业管理等。公司是中国最大的白酒企业之一，“五粮液”品牌在2006年中国最有价值品牌评估中，品牌价值为358.26亿元。居食品制造业第一位。自“中国最有价值品牌”1995年评估以来，五粮液连续12年蝉联食品业榜首。是世界上最大的酿酒生产基地。

★★★★★
公司规模大，总体竞争实力处于行业明显领先地位

【公司规模大，总体竞争实力处于行业明显领先地位。】根据博览星级评定模型，给予五粮液(000858)公司实力5星评定。该股公司规模大，总体竞争实力处于行业明显领先地位。该股属于酿酒行业，行业内共33家上市公司。在行业内已发布2015年第三季度报告的33家上市公司中，该公司总资产列第2/33，总市值列第3/33，主营业务收入列第3/33，主营业务利润列第2/33，净利润列第2/33。

公司为名优白酒酿制企业，所用主要原材料为川红粮、糯米，大米，玉米，小麦五种粮食，占制造成本的35.97%。由于粮食生产受自然气候、地理环境、国家政策等因素影响较大，若粮食欠收、或普遍出现质量问题，将会导致原材料价格变化，或供应不足、不及时、不合格以致影响公司的生产经营活动和业绩。中国现有4万多家白酒酿制企业，白酒行业内部竞争较为混乱，许多企业以量取胜，完全忽视了内在质量的提高，让大量低档劣质白酒充斥市场，也会影响公司的生产和经营。公司生产场所处于四川省宜宾市，该处销往外地的产品可以通过铁路运输、公路运输、水路运输乃至航空运输。公司产品主要通过铁路运输和公路运输，由于至宜宾的高速公路尚未建成，公路运输速度受一定影响。另目前公司自身运力不足，对社会运力有一定依赖性。国家在税收、信贷、价格方面对白酒生产和销售进行的宏观调控产业政策可能发生变化，对企业的发展产生不利影响。

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公司财务状况良好，有良好的盈利能力和成长能力，长期关注。

【公司财务状况良好，有良好的盈利能力和成长能力，长期关注。】根据博览星级评定模型，给予五粮液(000858)财务风险5星评定。该股公司财务状况良好，良好的盈利能力和成长能力，长期关注。该股属于酿酒行业，行业内共33家上市公司。在行业内已发布2015年第三季度报告的33家上市公司中，该股成长性1星，列第28/33；经营能力4星，列第22/33；盈利能力4星，列第1/33；偿债能力-星，列第-；现金流5星，列第5/33。

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