1铜

  夜盘走势：隔夜期铜振荡回升，基本收复当日跌幅，其中LME3个月伦铜微跌0.23%至6657美元，较日内低点6605美元回升0.78%。目前伦铜仍处于三角形整理形态之中，价格走势较反复。
  消息方面：1.昨日欧洲时段，中国央行下调了农村商业银行以及农村信用社的存款准备金率，且市场预期今日的4月汇丰制造业PMI中性偏空，令中国货币政策宽松预期加强。2. 3月日本压延铜产量同比增加10.5%至65756吨，环比则增加0.3%。
  现货方面：4月22日长江1#铜升水730-升水770元/吨，升水较21日略缩。据SMM称，21日沪伦比值继续小幅修复，进口商大量出货，加之部分国内长单借高升水出货换现，现铜供应压力骤增，升水下滑，中间商止步观望，下游逢低接货略有增加，市场或难现持货商单方面推高升水的局面。此外，上海电解铜CIF升水95-115美元/吨，升水略涨。外盘方面，
  库存方面：4月22日伦铜库存减少375吨至241925吨，创下2012年11月来的新低，同时注销仓单占库存比回升至42.98%，创去年3月来的新低；截止4月18日，上期所沪铜库存报132477吨，较上周续减10194吨，为连减五周。
  观点总结：短期期铜多次探底回升，表明下方支撑较强。随着价格趋近三角形整理的连接处，价格有突破可能。因此，只要4月中国制造业PMI基本符合预期，则有望上攻。操作上，建议沪铜1407合约空单离场，并尝试背靠46300元之上短多，目标关注47200元。

2铝

　　夜盘走势：隔夜期铝强势上攻，其中LME3个月伦铝收涨1.29%至1890美元/吨，其表现远远强于伦铜。
  消息方面：1. 美国3月咨商会领先指标上升0.8%，好于预期，暗示未来经济加速增长，给美元指数带来提振。2.3月全球原铝产量环比增长36.5万吨至406.4万吨，同时较去年同期的385.6万吨增长20.8万吨。
  现货方面：4月22日长江现铝贴水150-贴水110元/吨，贴水较21日略缩。据SMM称，持货商对未来现货价格上涨预期较浓，持货商挺价明显，成交价格一举突破13000元/吨关口，下游采购较理性，抑制现货疯涨，成交情况较好。外盘方面，0-3月LME铝较现货升水36美元，上海铝锭CIF溢价325-345美元/吨，溢价趋稳。
  库存方面：4月22日伦铝库存小幅增加4475吨至5320050吨，同时伦铝注销仓单占库存比微跌至55.2%，仍接近于记录高点。此外，截止4月18日，上期所沪铝库存报405508吨，较上周续增8806吨，为连增16周，目前升至去年6月21日以来的新高，表明国内供应压力进一步增加。
  观点总结：隔夜伦铝振荡上攻，今日早盘开至1893美元。伦镍飙升令伦铝跟跌，因两者均受印尼限制原矿出口影响，不过影响程度有所不同。此外，由于期铝有效突破上方阻力，操作思路或需改变。建议沪铝1406合约空单离场，并尝试背靠13280元之上逢低多，目标13400元。

3锌

   外盘走势：隔夜伦锌震荡收高，报收2085.75元/吨，涨1.08%。
   消息方面：据报道，中国消费者在新冰箱、汽车及笔记本电脑上的支出创纪录高位，提升锌需求，令锌产量缺口达到八年来最大。另外，中国生产商开始重启他们在去年关闭的冶炼厂，因LME库存下降至两年低位。
　　现货方面：4月22日现锌市场长江0#主流成交于15,090—16,090元/吨，均价涨20元/吨。据SMM 报道，上海市场货源仍旧偏紧，冶炼企业正常发货，部分品牌因检修等原因到货少，贸易商收货仍旧积极，贸易市场成交较为活跃，锌价连续攀升加重下游畏高观望情绪，采购积极性降低。
　　库存方面: 截至4月22日，LME伦锌库存798400吨，减3100吨；截至4月18日，沪锌库存报253626吨，较上周减7781吨，连续5周减少。
　　观点总结：汇丰制造业PMI公布在即，市场预期中性。现货紧张支撑沪锌万五上方企稳。操作上，建议沪锌1407合约多单谨慎持有，止损15100。

4钢材

  现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价3210元/吨，跌40元/吨；广州报价3500元/吨，跌20元/吨；北京报价3170元/吨，持平；福州报价3380元/吨，持平。
  消息：(1) 央行下调县域农商行存款准备金率2个百分点 (2) 汇丰中国4月制造业PMI初值今日公布，预估中值48.3 (3) 环保组织谈治霾：河北压钢须压产量而非压产能 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价112.25美元/吨，跌1.5美元/吨。
  库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为49831吨，持平。
  小结：周二RB1410合约探低回升。商家表示目前现货市场成交缩量明显，但期价经过连续回调下行动力减弱。操作上建议，短线3200-3275区间高抛低买，止损15点。

5黄金

   外盘方面：隔夜伦敦金因基金持仓持续流出而震荡下行，日跌幅0.48%，报收1283.8金/盎司。
   消息方面：1、美国3月成屋销售月率-0.2%,预期-0.9%，前值-0.4%。2、美国4月里奇蒙德联储制造业指数7，预期2，前值-7。3、南非罢工取得新进展，三大铂金生产商决定提供加薪以结束12周来的工人罢工活动。
   现货市场：4月22日，上海现货9999金报收257.6元/克,涨0.1元。
   仓单库存：4月22日，交易所仓单报423千克，持平。
   ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至4月23日为792.14吨，持平。
   行情总结：近期美国公布的经济数据整体向好，对冲基金连续四周削减黄金多仓。此外，矿业公司结束南非罢工取得进展，黄金产量担忧降低，金价承压。操作上，沪金1406继续依托5日线空单持有，突破258止盈。

6白银

　　外盘走势：隔夜伦敦银因美国经济前景乐观而震荡收跌，日跌幅0.13%，报收19.424美金/盎司。
   消息方面：1、美国3月成屋销售月率-0.2%,预期-0.9%，前值-0.4%。2、美国4月里奇蒙德联储制造业指数7，预期2，前值-7。3、印度贸易部表示1月份贸易逆差收窄，因黄金和白银进口量较去年同期下降了77%。
   现货市场：4月22日，上海现货9999银报4020元/千克，持平。
   仓单库存：4月22日，交易所仓单报307715千克，减少8808千克。
   ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至4月22日为10228.97吨，持平。
   观点总结：美国经济逐渐摆脱寒流影响，市场对美国的经济前景持乐观预期，白银将维持弱势。操作上，沪银1406于4080确立的空单继续持有，突破4030止盈出场。

7铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡收高，报收2165元/吨，涨1.06%。
　　现货方面：4月22日现铅市场长江1#主流成交于13,800—13,900元/吨，均价涨0元/吨。据上海有色网报道，贸易商库存少出货意愿不高，导致市场整体报价偏少，下游畏高，采购积极性出现回落，整体成交下滑明显。
　　库存方面：截至4月22日，LME铅库存报198725吨-1675吨，减1675吨。截至到4月18日，上期所铅库存报77848吨，周度减少415吨。
　　消息方面：据上海有色网（SMM）统计，2013年8家铅蓄电池上市公司（含A股和H股）存货总量为71.92亿元，同比增加3.46%。其中，成品、半成品总库存50.62亿元，占总存货的70.38%，同比略增1.48%。这显示，2013年铅蓄电池行业库存仍高企。
   行情总结：沪铅1405合约中短期均线持续上移，反弹格局延续。库存走低供应紧张支撑铅价维持反弹。操作上建议沪铅1405合约多单持有，止损13900。

8热轧卷板：
  现货市场：5.75mmQ235热轧卷板上海报价3370元/吨，跌10元/吨；杭州报价3390元/吨，跌10元/吨；北京报价3330元/吨，跌20元/吨；福州报价3550元/吨，持平。
  消息：2014年中国重卡市场利好，增速有望达两位数，在宏观调控和市场进一步放开的环境下，虽然今年依然受到国IV排放全面实施等不利因素的影响，重卡市场的利好因素多于不利因素，仍有望保持一定增速。
  库存：上海期货交易所热轧卷板仓单日报为0。
  小结：周二HC1410合约止跌回升。虽然现货继续回调，但当下价格已逐渐临近前期低点，底部将重获钢性的成本支撑，继续向下突破难度较大。操作上建议，短线3385-3310区间高抛低买，止损15点。

农产品

1棉花

  外盘走势：棉花期货周二升至四周高位，因交易商纷纷回补空头，且纺织厂在5月棉花合约到期前锁定价格。
   洲际交易所(ICE)指标7月棉花合约收涨1.04美分，或1.1%，报每磅93.25美分，之前攀升至93.49美分，此为次月合约自3月底 来最高。
  消息面：
  1、截止4月20日，15个产棉州中,已经有亚利桑那、得克萨斯和加利弗尼亚等10个州开始种植，进度最快的加利弗尼亚已达到 90%，全国平均进度为9％，比去年低1个百分点，比近五年同期平均值慢2个百分点。
   2、南疆、东疆棉区及北疆部分棉区于4月上、中旬大面积播种棉花，大部分播期比常年提早，目前南疆棉花播种工作已接近 尾声，阿克苏部分棉区及南疆西部大部棉区棉花已出苗。 南疆春播进度略快于去年，北疆春播进度明显慢于去年。
  现货方面：棉花指数3128B价格为18167元/吨，较前一日跌144元/吨。
  仓单库存：交易所注册仓单为99张，有效预报为79张。（每张对应棉花40吨）。
  观点总结：国内棉花现货价格持续走软，对郑棉期价形成利空影响。技术上，郑棉1501合约在60日均线压制下受技术性抛盘影 响而维持弱势，预计后期仍维持调整。操作上，短线逢高抛空。

2白糖

外盘走势：ICE原糖期货周二收高，但仍处交投区间内。7月合约涨0.09美分至17.62美分/磅。
   消息面：
   1、2014年3月份中国进口食糖41.11万吨，同比2013年3月份增长100.4%。
   2、日前印度政府已决定4-5月期间继续实行每出口一吨原糖补贴3300卢比的政策。
   现货方面：南宁中间商报价4670元/吨，下调20元/吨，柳州站台报价4670元/吨，下调10-20元/吨。
   库存仓单（张）：4004，有效预报7838。
   总结：巴西糖产量下滑的担忧被需求疲弱抵消，但卖盘减少，多空交织下国际糖价振荡运行；国内处榨季高峰，3月份产销数 据同比下降，且3月份进口量高企，压制糖价。技术上，郑糖1409合约维持振荡，多空交织，短期处4750——4910元/吨区间振荡 。操作上，观望为宜。

3谷物

   外盘走势：美国玉米期货周二跳升逾1%，为四日来首日攀升，交易商称，受助于与播种进度缓慢相关的技术性买盘。
　　消息面：1、美国小麦协会：美国小麦库存将创五年新低，麦价上涨可期。2、美国玉米出口检验量高于上周以及上年同期，小麦低于上周以及上年同期。3、哥伦比亚2013/14年度大米产量有望增至600万吨--FAO。
   现货方面：大连港中等玉米平舱价2380元/吨，14%水分，持平；蛇口港中等玉米船板价2380元/吨，15%水分，持平。河南鹤壁市浚县粮食局2013年本地产1级白小麦收购价2500元/吨，持平。江西抚州市临川区粮食批发交易市场2013年三级早籼稻谷出库价格2620元/吨，持平。
   交易所仓单：玉米1277张；强麦7645张；早籼稻990张；粳稻0张。
   操作建议：虽然优质玉米供应偏紧对价格形成支撑，但销区养殖业需求普遍低迷，玉米1409建议在2340-2370区间操作；面粉市场已经进入淡季，政策粮的持续投放和后期轮换出库的进行或将使麦价进一步承压，1405合约建议在2750-2850区间操作；稻谷最低收购价上调政策提振市场，但储备稻谷轮出逐渐增多，后市料延续平稳走势，籼稻1405、粳稻1405观望为主。

4豆类

  外盘走势：美国大豆期货周二下挫1.2%，交易商表示，因中国进口需求下降，这应该在一定程度上缓解美国大豆供应紧张的局面。5月大豆期货合约收跌19美分，报每蒲式耳14.79-3/4美元；5月豆粕合约收挫5.9美元，报每短吨479.8美元；5月豆油合约收跌0.26美分，报42.74美分。
  消息方面：
1、据分析机构Safras发布的最新报告显示，截止到2014年4月17日，巴西大豆收割工作已完成了90%左右。相比之下，一周前的收获进度为86%，上年同期为86%，五年平均水平86%。
2、国家粮油信息中心4月22日消息；根据船期统计，2014年4月份我国进口大豆到港量预计约645万吨，远高于此前预期560-580万吨的到港水平，也高于3月预估的进口量510万吨，为今年以来月度进口量最高水平。
   现货方面，4月22日，山东青岛港进口大豆分销价位3960元/吨，较上个交易日持平；全国豆粕市场销售平均价格为3766元/吨，较上个交易日下跌6元/吨；散装四级豆油均价为6990元/吨，较上个交易日均价下调16元/吨。
  天气方面，巴西本周天气有利于剩余大豆收割。阿根廷科尔多瓦、圣达菲和布宜诺斯艾利斯北部周三至周五天气大体上干燥。此间气温接近至略高于正常水准，有利于大豆作物成熟和收割。
   仓单方面：连豆2029张，持平；豆粕3000张，持平；豆油0张，持平。
   观点总结：美国大豆供应紧张格局支撑美豆在高位运行，不过中国进口需求不振以及南美大豆集中上市，使得期价上方空间受限，美豆总体呈现高位振荡的走势。从主力合约看，连豆1409合约回落调整，短线测试5日均线压力，有市场消息称下周临储大豆拍卖启动，国家将抛售300万吨2011年产临储大豆，加之4月进口大豆到港量预期激增，市场供应增加将对价格形成压制作用，建议空单谨慎持有，止损4400元/吨；豆粕1409合约短线受美豆走势影响较大，呈现高位振荡的走势，建议暂时观望；豆油1409合约延续区间振荡行情，下方支撑关注60日均线，建议在6900-7140元/吨区间内交易。

5棕榈油

  外盘走势：马来西亚棕榈油期货周二跳涨1.5%，连续第二日上涨，受需求增长和马币(林吉特)走软的预期推动。指标7月棕榈油期约收高1.5%，报每吨2,682马币(822美元)，创4月17日以来高点。
 消息方面：
1、消息方面：船运调查机构ITS数据显示，马来西亚4月1-20日棕榈油出口料为722,170吨，较3月预估的767,785吨减少5.9%。另一据船运调查机构SGS发布的报告显示，2014年4月份前20天马来西亚棕榈油出口量为717,842吨，比上月同期减少了6%。
   现货方面：4月22日，国内棕油现货市场价格整体持稳，主要因21日现货市场购销状况不佳，且美豆油期价小幅回调，施压厂商的跟盘提价心理，场内观望气氛较浓。国内港口棕榈油价格集中在5950-6250元/吨。
   仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。
   观点总结：尽管马来西亚棕榈油4月前20日出口数据再现疲软，但是今年斋月从6月底开始，斋月前备货活动会改善后市需求，提振棕榈油价格走势。技术上，棕榈油1409合约总体维持在6050-6300元/吨振荡区间内运行，建议在6050-6300元/吨区间内交易，止损各40元/吨。

6菜籽类

   外盘走势：周二，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，因为芝加哥期 货交易所（CBOT）大豆和豆油市场走软。截至收盘，5月合约下跌12.10加元，报收451.20加元/吨；7 月合约下跌12.70加元，报收460.60加元/吨；11月合约下跌12.40加元，报收475.40加元/吨。

   消息面：1、加拿大油籽加工商协会（COPA）发布的油籽周度压榨数据显示，截止到4月16日的一 周，加拿大压榨了136,086吨油菜籽，较上周的139，888吨减少2.7%。迄今为止，2013/14年度油菜籽 压榨量累计为4,866,485吨，低于上年同期的5,030,352吨。

   现货方面，据中华油脂网数据，国内主产区油厂菜籽收购价在5000-5200元/吨之间，收购价格维 持稳定，收购量不大，部分地区菜籽基本无货，厂家暂停收购，得等到明年才会再次压榨菜籽；国产 菜粕出厂价格分布在2700-2950元/吨区间内，行情稳定，部分地区无货；四级菜油出厂报价分布在 7500-9500元/吨，行情维持平稳，走货甚少。

   交易所仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，0张，持平；菜油；18张，持平。

   小结：菜籽类整体整体偏强。技术上，油菜籽1409合约成交萎靡，我们不建议投资者进行交易； 菜籽粕1409合约延续强势，下方受均线系统支撑，操作上建议多单继续持有，止损参考2720；菜籽油 1409振荡上行，维持在区间7100-7250元/吨振荡，操作上在7100-7250元/吨区间操作。

7鸡蛋

   消息面：1、部分鸡档不满批发价过高，罢市一周后，于昨日復市。发起行动的港九鸡鸭行职业 工会副主席马平龙指出，昨日约有1万隻活鸡供应，零售价每斤约60元，与停市前相若。他预计，未 来两三个星期，鸡苗仍未长成，活鸡供应将持续紧张，市民需“捱贵鸡”直至下月中。他表示暂时不 会再发动罢市，希望政府尽快恢復内地活鸡供应。

   现货方面，芝华数据监测显示，22日全国鸡蛋价格各省均价4.35元/斤，环比上涨0.05。四川大 幅上涨，均价上涨至4.25，环比上涨0.2。主销区均价4.6，环比上涨0.06；主产区均价4.36，环比上 涨0.05。供应方面，根据芝华对贸易商监测，目前收货情况趋于正常。需求方面，根据芝华对贸易商 监测，随着五一临近，贸易商备货启动，目前走货情况有所加快。预计短期现货行情将继续上涨，后 市随着备货结束蛋价将企稳。

   交易所仓单：鸡蛋仓单0张。

   小结：鸡蛋现货价格持续走高，部分地区上破5元/斤。技术上，鸡蛋1409合约在高位振荡，量能增加，预计后市仍有走强，操作上多单持有，止损4820。

能源化工

1 PTA

   消息方面：1、22日亚洲PX价格下跌4美元至1174.5美元/吨FOB韩国和1198.5美元/吨CFR台湾/中国大陆。2、珠海BP4月PTA挂牌价格执行6800元/吨，厂家小套50万吨PTA装置停车，大套装置运行正常，此外厂家计划2014年投产的125万吨新装置计划推迟至2015年投产。3、印度OMPL芳烃装置有望在5月底/6月上旬实现商业化运营。该装置PX产能在92万吨。
   现货价格：华东PTA市场主动递报盘较为有限，市场有零星报盘在6200-6220元/吨附近，递盘维持在6150元/吨及偏下，商谈维持在6130-6170元/吨附近，有实单成交在6147元/吨。美金盘PTA市场价格疲弱为主，保税货源报盘在885-890美元/吨，递盘在880美元/吨及偏上，商谈一般维持在885美元/吨附近，市场气氛较淡。
   库存数据：交易所仓单为48315张，较上一交易日减少664张，有效预报为14359张。
   观点总结：因市场预期美国原油库存将升至接近纪录高位，国际原油下跌，亚洲PX价格小幅下调；恒力、远东和逸盛等检修装置重启，国内PTA负荷回升至7成以上；PTA现货市场小幅下滑，市场报盘有限；江浙涤丝市场价格持稳，厂家以出货为主，部分厂家优惠促销。技术上，PTA1409合约收涨，期价下探6200一线后震荡回升，短线反抽5日线压力，延续整理走势。操作上，6150-6350区间交易。

2 玻璃

   消息面：1、2014年04月22日的"中国玻璃综合指数"为981.40点，比上期2014年04月21日下跌0.88点。"中国玻璃价格指数"为972.19点，比上期2014年04月21日下跌0.92点。"中国玻璃市场信心指数"为1018.23点，比上期2014年04月21日下跌0.74点。2、3月份平板玻璃产量7064万重量箱，同比下降2.8%；1-3月份全国规模以上企业平板玻璃产量20149万重量箱，同比增长1.7%。
   现货价格：华东地区，江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1504元/吨，持平；华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1136元/吨。
   库存数据：交易所仓单为780张，较上一交易日持平。
   观点总结：国内浮法玻璃现货市场整体走势偏弱；华北市场价格走低，沙河地区价格回落，部分厂家小幅降价优惠促销，整体出货情况一般，库存再度回升；华东地区玻璃价格持稳，市场观望氛围渐浓，下游采购积极性较前期减弱；华中地区玻璃价格持稳，生产厂家出货一般；华南地区价格持稳为主，基本呈现产销平衡。目前全国浮法玻璃总产能11.1亿重箱，实际产能9.2亿重箱，同比增长15％。技术上，玻璃1409合约探低回升，期价下挫至1190一线后减仓回升，上方面临5日线压力，短线延续调整走势。操作上，依托5日线短空交易。

3 连塑

   消息面：1、4月22日三大地区部分石化库存较4月15日减少1.4万吨，降幅在18.53%，周内各品种库存均有不同程度的减少，其中高压减少6000多吨，低压线性库存减少3000-4000吨不等。
   原料价格：1、日本石脑油CF日本报940.12美元/吨，跌4.13；石脑油FOB新加坡报103.78美元/桶，跌1.21。乙烯CFR东北亚报1425美元/吨，持平，CFR东南亚报1465美元/吨，持平。
   现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1530美元/吨，持平，中东报1518美元/吨，持平。国内市场价格基本持平，东北大庆报11850元/吨，持平；华北齐鲁报11880元/吨，持平；华东余姚扬子12030吨，涨150；华南广州报11750元/吨，持平；西北独山子报11900元/吨，持平。
   仓单数据：98张，较上一交易日增加60张。
   观点总结：因市场担忧美国原油供应持续增长，国际原油价格下挫，受部分装置检修刺激，石化库存下滑，石化出厂价格上调，下游农膜需求基本结束，但注塑类需求有所回升，预计短期塑料维持偏强震荡整理。技术上，LLDPE1409合约放量增仓，震荡走高，下方继续测试五日线附近支撑，短期维持高位震荡，建议依托五日线短多交易。

4 PVC

   消息面：1、安徽华塑PVC 46万吨/年装置计划4.25前后例行检修，为期一周左右。普通5型电石料出厂6150-6200元/吨现汇，实际成交可谈。
   现货市场：国内部分PVC现货市场部分地区基本持平。华北电石法报6150元/吨，持平；乙烯法报6670元/吨，持平；华东电石法报6120元/吨，持平，乙烯法报6700元/吨，持平；华南电石法报6150元/吨，持平，乙烯法6780元/吨，跌20；华中电石法报6060元/吨，涨10。原料价格基本持平，华东报3150元，持平，西北报3000元，持平。
   仓单数据：175张，较上一交易日持平。
   观点总结：基本面上，市场交投较淡，部分地区下调电石接收价，现货市场表现平淡，PVC生产企业出货不佳，整体处于消化库存的状态，预计短期维持震荡整理为主。技术上，PVC1409合约呈现震荡整理态势，MACD绿色动能柱开始显现，下方测试6100整数关口支撑，预计短期震荡整理态势，建议在6100-6180区间逢高抛空。

5 PP

   消息面：1、 上海石化PP装置一聚计划转F800E；二聚计划转F800EDF；三聚4月7日起停车15天，今日开车产T300。
   原料价格：1、日本石脑油CF日本报940.12美元/吨，跌4.13；石脑油FOB新加坡报103.78美元/桶，跌1.21。乙烯CFR东北亚报1425美元/吨，持平，CFR东南亚报1465美元/吨，持平。中国港口丙烯1420美元/吨，持平。
   现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1495美元/吨，持平，中国到岸价报1495美元/吨，持平。国内市场价格小幅上涨，华北齐鲁T30S报11450元/吨，持平；华东余姚11600元吨，涨50；华南广州报11350元/吨，涨50。
   观点总结：因市场担忧美国原油供应持续增长，国际原油价格下挫，短期现货市场情绪高涨，商家库存偏低，石化继续拉涨，但下游对高价原料需求跟进不足，预计聚丙烯维持高位震荡为主。技术上，PP1409合约放量走高，下方继续测试五日线附近支撑，预计短期维持偏强震荡，建议前期多单继续持有。

6 沪胶

   外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)指标橡胶期货周二止跌回稳，主力 9月期胶结算价上涨0.2日圆/公斤，于每公斤201.7日圆。
   消息面：1、IRCo：敦促成员国合理规划产量及销售，以妥善应对当前胶价。2、印度2014财年轿车出口量达55万辆，同比持平。
   现货市场：云南国营全乳胶报13900元/吨；海南国营全乳胶报13800元/吨；云南标二胶报13200元/吨，泰国3号烟片含17票报在14900-15000元/吨，市场报盘窄幅整理，下游按需采购，成交可谈。泰国合艾原料市场生胶片59.61泰铢/公斤，跌2.42泰铢；泰三烟片63.55泰铢/公斤，跌1.46泰铢。
   仓单库存：交易所仓单报129440吨，减少190吨。
   观点总结：央行持续加大正回购的力度，维持偏紧的基调，近期公布的一系列数据也显示经济下行压力加大。从橡胶自身的情况来看，青岛保税区橡胶总库存继续增加，随着新胶逐步上市，新年度供应过剩超预期打压期货价格。从盘面上看，沪胶1409合约在14000关口存在一定的支撑，多空争夺明显，短期建议在14300-13800日内交易。

7 沥青

   消息面：1、4月21日从重庆市交委获悉,今年一季度,全市公路建设完成投资28.6亿元,较去年同期增长6.9%。年内,重庆市将有600个撤并村通上公路,完成撤并村通达工程2000公里。
   现货价格：国内市场持平，华东地区4150元/吨，持平；华北地区报4350元/吨，持平；华南地区4170元/吨，持平；山东地区4300元/吨，持平；西北地区报4350元/吨，持平；东北地区报4300元/吨，持平。
   仓单库存：沥青仓单库存32000吨，较上一交易日持平。
   观点总结：因预期上周美国原油库存升至接近纪录高位，国际油价下跌。同时由于总理表示我国经济处在合理区间，短期内不会出台大刺激计划，市场对经济刺激的预期落空，将进一步减少沥青的需求量，利空沥青。技术上，沥青1406合约小幅回升，但上行空间有限，短线下方将测试4100整数关口支撑，上方面临4172一线压力，操作上，4100-4172区间短空轻仓交易。

8 甲醇

   消息方面：1、山西同世达二甲醚10万吨装置, 4月22日起开始检修，检修一周。 2、4月22日，清大新能源二甲醚15万吨/年装置停车,计划下月开车。
   现货方面：江苏港口甲醇市场太仓进口货源最新报盘执行2750-2800元/吨出库，国产煤质货源价格执行2750-2780元/吨左右，江阴地区国产货源最新报盘执行2780元/吨，南通地区多有封盘，目前场内商谈多小单，短期暂观望走势为主。
   仓单库存：郑商所甲醇仓单145张，较上一个交易日持平。
   观点总结：近期国内甲醇生产企业甲醇装置相继停车检修，但整个甲醇的供应供过于求的状态远没有改善，甲醇的库存仍将维持在高位，同时下游的醋酸、甲醚以及MTBE需求不及预期，整体开工率依旧维持在低位，同时现货市场成交清淡，整体利空甲醇。技术上，甲醇1409合约冲高回落，短期上方面临2697一线压力，操作上，依托2697一线短空轻仓交易，破2697止损。

9 胶合板、纤维板

   消息方面：1、鱼珠中国木材价格指数跌3.9%至166.97。2、4月22日，2014年1季度末，黑龙江省林业厅系统累计生产木材77538立方米，同比减少99099立方米，销售573171立方米，同比增加208996立方米，平均单价817元/立方米，同比提高122元/立方米，幅度达14.9%，实现销售收入4.683亿元人民币，同比增加2.838亿元人民币。
   现货方面：浙江杭州2440*1220*15中纤板价格报83元/张，较上一交易日持平；浙江杭州2440*1220*15细木工板报145元/张，较上一交易日持平。
   仓单库存：大商所胶合板仓单14张，较上一个交易日持平。纤维板仓单94张，较上一个交易日增加36张。
   观点总结：由于近期黑龙江主要林区全面停止商业性采伐，同时木材进口价格大幅度提高，对两板构成了一定的支撑，但近期公布的房地产行业数据显示，地产成交量低迷，将减少对两板的需求，预计短期将使胶合板调整，但随着前期胶合板大幅上涨，纤维板存在补涨的空间，将致使纤维板继续上行。操作建议，纤维板1409合约震荡下行，但下行空间有限，短期下方测试63.00整数关口支撑，操作上，依托63.00一线短多轻仓交易；胶合板1409合约震荡下行，短期上方面临138.00一线附近压力，操作上，依托138.00一线短空轻仓交易；

10 焦煤

   现货市场：国内焦煤市场主流持稳。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报995元/吨，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报895元/吨，跌20元/吨；京唐港焦煤（S0.6V24A8.5G85Y18）870元/吨，持平。
   消息面：国有重点企业3月份煤炭产量为17166万吨，同比减少130万吨，下降0.8%，环比增长13.3%。国有重点企业1-3月累计煤炭产量为49675万吨，同比减少803万吨，下降1.6%。
   库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
   小结：周二JM1409合约震荡走高，炼焦煤市场主流持稳，唐山地区焦煤价格有所下调，成交一般；技术上，期价于5日线下震荡整理；操作建议，空单继续持有，845止损。

11 焦炭

   现货市场：焦炭现货市场盘整运行。一级冶金焦太原报价1110元/吨（车板含税价），持平；天津港报价1270元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦太原报价920元/吨（出厂价含税），持平；河北唐山报价1085元/吨（到厂含税价），持平。
   消息面：（1）今年一季度，太原市焦炭出口量出现罕见大幅增长，同比增长4.8倍。（2）中国钢铁工业协会副会长王晓齐在第十届钢铁产业发展战略暨钢铁产品产需研讨会议上透露，今年一季度钢铁主业整体亏损41亿元，至今已经连续10个季度亏损。
   库存：大商所焦炭仓单日报为20手，持平。
   小结：周二J1409合约低开高走，国内焦炭市场盘整运行，个别地区报价有小幅上调；技术上，期价于1200关口上下徘徊，下行风险尚存；操作建议，1210附近做空，1220止损。

12 动力煤

   现货市场：国内动力煤市场弱稳运行。秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）平仓价（含税）报535元/吨，持平；山西长治贫煤（Q5500S0.37V:12.5A:16.8)车板价（含税）报440元/吨，持平；广州港内蒙优混（Q5500V24S0.5）港提价（含税）报637.5元/吨，持平；澳大利亚褐煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CIF（不含税）报76.5美元/吨，持平。
   消息面：（1）“俄罗斯副总理近日称，希望短期内对中国煤炭出口量增加2倍到3倍，但他没有说短期指多长时间。”在4月16日举行的中国煤炭企业国际化论坛研讨会上，俄罗斯米希尔煤炭业务大中华区销售总监韩鹏说。（2）4月21日零时30分左右，富源县后所镇红土田煤矿一工作面因通风管理混乱、无风微风作业引起瓦斯积聚，遇到火源发生爆炸，造成14人死亡。
   库存：郑商所动力煤仓单日报为0，持平。
   小结：周二TC1409合约高开高走，国内动力煤市场弱稳运行，受大秦铁路检修影响秦港库存继续下降，但动力煤反弹未达预期，后市持稳为主；操作建议，537附近做多，534止损。

13 铁矿石

  现货市场：辽宁66%粉矿报865元/吨，持平；天津港：澳洲62.5%粉矿报790元/吨，跌5元/吨、印度62%粉矿报770元/吨，跌5元/吨。
  消息：自印度政府对国内铁矿石开采颁发采矿禁令以来，各主要邦的铁矿石开采和出口受到很大影响，印度产量和出口量骤然下降，甚至影响到印度本土钢企的正常生产。
  库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。
  小结：周二I1409合约低位整理。国产矿市场表现平稳，成交清淡，进口矿市场弱势运行。操作上建议，790附近短空，止损参考800。

金融期货

1 股指期货

股指早盘提示：
外盘指数    收盘     涨跌     涨幅
道琼斯  16514.37   65.12   0.40%
标普500   1879.55    7.66   0.41%
纳斯达克  4161.46   39.91   0.97%
富时100   6681.76   56.51   0.85%
法国CAC40 4484.21   52.40   1.18%
德国DAX  9600.09   190.38   2.02%
C0MEX黄金  1281.1   -7.4     -0.57%
NYMEX原油  101.75   -1.90    -1.83%
美元指数   79.899   -0.059    -0.07%
小结: 周二欧美股市收高。爱力根的巨额并购交易消息以及Netflix与哈雷摩托等盈利超出预期。欧洲制药类股上扬，阿斯利康股价因并购消息走高，葛兰素史克股价则因出售旗下一个部门而获得支撑。

消息面
1、 央行下调县域农商行农合行存准率；
2、 央行：定向降准不意味着稳健货币政策取向改变；
3、 证监会再公布19家IPO预披露名单国泰君安在列；
4、 一季度中国二线城市写字楼空置率达历史峰值；
5、 楼市真实库存或远超预期；
6、 人民币汇率盘中创14个月新低；
7、 国办发文力促金融服务“三农” 欲降融资成本；
8、 美3月成屋销售年化总数降至459万户创20个月新低；2月FHFA房价指数同比上升6.9%创13个月最小升幅 ；
9、 欧元区4月消费者信心指数初值升至-8.7创逾六年新高；
10、 欧洲央行林德：未来两个月通胀走势将决定是否采取行动。

仓位、资金动态
总持仓减少3.13%至131747手，主力前20名多头减少3.64%至89996手，空头减少0.80%至108460手，前20名总净空持仓较上一交易日增加15.81%至18464手；前5名净空持仓增加3.10%至23006手。总持仓小幅减少，主力多空均减持仓位，多头减持幅度较大，双方博弈有所降温，市场观望情绪抬头；净空持仓维持在高水平，显示空头力量在逐步累积，短期期指回调的风险加大。资金方面，周二沪深两市总成交金额1756.33亿元，较前一交易日相比增加1.78亿元，资金净流出113.21亿元；资金净流入较大的板块为地产、银行、能源；资金净流出较大的板块为创业板、信息、医药。

综合点评
周二欧美股市全线收涨。国内方面央行下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点，货币政策结构性宽松，意在改善和优化融资结构和信贷结构，促进经济结构调整。证监会加快IPO重启的节奏，公布了第三批拟上市企业预披露名单，目前总共达到了65家，IPO开闸渐走渐进。内外消息整体相对利好。策略上，逢低做多，主力合约区间位2167至2210。

2 国债期货

[前交易日主要指数]
银行间国债指数：1400.24 +0.00%
Shibor：O/N 1.9262 -5.38bp；1W  3.0290 +31.60bp；2W 3.3110 +31.70bp
质押式回购行情；R001 1.9500 -3.00bp；R007 3.0700 +37.00bp；R014 3.3000 +30.00bp  

[资金面]
周二（4月22日），央行进行1000亿元28天期正回购操作，中标利率持平于4%；14天期正回购则继续缺席，单日净回笼70亿元。周二银行间市场回购定盘利率形成止跌反弹态势。

[消息面]
4月22日下午，央行微博发布通知称，决定从25日起分别下调县域农村商业银行、县域农村合作银行人民币存款准备金率2个和0.5个百分点。加上此前优惠政策叠加执行，此次调整后，县域农商行、农合行分别执行16%和14%的准备金率；其中，一定比例存款投放当地考核达标的分别执行15%和13%。此次降准只针对县域农商行、农合行，还不包括县域的农联社, 释放资金规模或不会超过1000亿,利好有限。截至周二下午4点，主要期限国债收益率涨跌互现，5年、7年及10年期国债收益率上涨0.52个、2.32个及8.29个基点，1年国债收益率分别下跌0.70个基点。。

[TF1406 CTD券测算]

CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券
Imp_IRR: 隐含回购利率
基差：现货价格 -（期货价格X 转换因子）
BNOC：基差 - 持有收益

参考网址www.jjkh.cn