11月11日沪金2612结算价下跌1.72%报870.50元/克，11月12日夜盘收盘价报859.20元/克；11月11日沪银2702结算价下跌1.98%报12487元/千克，11月12日夜盘收盘价报12515元/千克。Comex黄金主力合约12结算价下跌0.74%报4000.50美元/盎司，Comex白银主力合约12结算价上涨1.52%报52.00美元/盎司。

CME“美联储观察”显示，美联储12月不降息概率100%；到明年12月9日仍不降息概率100%，近期降息预期弱，明年降息预期较上次统计不变。市场预计明年1月、3月各加息1次，明年年底较目前加息不超过75bp的概率＞60%。加息预期增强。地中海东岸、波斯湾、东欧地区局势暂无升级信号，红海地区局势保持紧张。

后续等待美联储降息态度、关税消息、地中海东岸为主的地区风险变化，今晚21:30公布的美国初请和续请失业金人数，进一步判断滞胀预期。

美联储降息预期弱，地区风险部分放缓。目前国际油价偏弱震荡，美债收益率震荡。美元兑日元走弱，但美元指数高位震荡。短期内贵金属看震荡走势，如出现小幅上涨可考虑牛市价差期权策略。从近2个交易日国际市场贵金属价格走势看，贵金属偏弱震荡，银价走势强于金价。本交易日目前伦敦银价弱于金价。