【研报观点】11月11日燃油最新观点汇总
发布时间：29分钟前阅读：6
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燃油行情：当日涨跌幅 0.79%，近一周涨跌幅 -14.22%，价格：4065元
主流方向：中性
核心逻辑：燃油短期缺乏方向性驱动，成本端油价受地缘缓和预期主导但不确定性仍存；供需边际转弱，中东出口回升预期与发电需求季节性回落使供应缺口收窄，前期溢价面临回吐；高波动率下期权策略观望。
研报：看多0篇 看空2篇 中性6篇
| 机构 | 方向 | 核心观点 |
|---|---|---|
| 五矿期货 | 中性 | 燃料油(FU)短期方向性策略无，波动性策略观望，隐含波动率维持均值上方，期权压力位5000，支撑位3500。 |
| 方正中期期货 | 中性 | 走势锚定成本端油价，短期地缘缓和，但仍有较大不确定性，防范地缘缓和不及预期风险。 |
| 光大期货 | 中性 | 短期FU和LU绝对价格仍跟随原油波动，但高硫裂解价差面临进一步修正压力，FU相对LU的强势有所减弱，LU-FU价差存在阶段性修复空间。 |
| 先锋期货 | 中性 | 燃油期权市场存在无风险套利机会，以结算价成交的最优套利组合持有到期最低年化收益率为1.17%。 |
| 信达期货 | 中性 | 燃油20日历史波动率百分位高于90%，且绝对值位列前五 |
| 东证期货 | 中性 | 燃料油价格高位震荡。 |
| 大越期货 | 看空 | FU2701在3930-4000区间运行，短期震荡偏弱 |
| 华泰期货 | 看空 | 高硫燃料油（FU）短期震荡偏弱，关注中东局势走向 |
机构观点详情：
【中性】五矿期货：燃料油(FU)短期方向性策略无，波动性策略观望，隐含波动率维持均值上方，期权压力位5000，支撑位3500。
FU(燃料油期权)隐含波动率维持在均值0.6358上方水平波动期权的角度看标的压力位和支撑位,FU期权标的压力位为5000,支撑位为3500
方向性策略:无; 波动性策略:观望
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【中性】方正中期期货：走势锚定成本端油价，短期地缘缓和，但仍有较大不确定性，防范地缘缓和不及预期风险。
成本端油价走弱，成本端为燃料油主要拖累因素。从燃料油自身来看，中东燃料油出口下降，俄罗斯炼厂频繁遭受袭击，出口萎缩，燃料油供给端减量，供给端依旧偏紧，需求端进入淡季，供需有所松动，关注地缘和油价动态。
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【中性】光大期货：短期FU和LU绝对价格仍跟随原油波动，但高硫裂解价差面临进一步修正压力，FU相对LU的强势有所减弱，LU-FU价差存在阶段性修复空间。
市场对中东冲突缓和的希望升温，亚洲低硫和高硫燃料油市场结构走弱。因民主党在美国中期选举中取得压倒性胜利，缓解了对美伊冲突进一步升级的担忧。市场对中东冲突缓和的希望升温，以及市场预期高硫资源供应增加导致高硫燃料油市场基本面大幅下挫。
尽管近期高硫燃料油利润走强抑制了炼油厂的原料需求，但下游船用燃料需求保持相对稳定，需求支撑仍存。
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【中性】先锋期货：燃油期权市场存在无风险套利机会，以结算价成交的最优套利组合持有到期最低年化收益率为1.17%。
以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率1.17%；>>>查看PDF原文
【中性】信达期货：燃油20日历史波动率百分位高于90%，且绝对值位列前五
20日历史波动率百分位高于90%：燃油20日历史波动率绝对值前五：燃油
燃油 96.11% 69.42%
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【中性】东证期货：燃料油价格高位震荡。
上周燃料油价格大幅回调，市场定价美伊和谈以及霍尔木兹海峡重开的可能性，前期积累的地缘政治溢价集中回吐，且燃料油跌幅超过原油，裂解价差快速坍缩说明此前支撑高硫价格的要素正在被重新定价，高硫供应缺口依然存在，但中东燃料油出口逐步回升的预期以及发电需求季节性的减弱，令缺口存在收窄可能，前期极端估值面临回归压力。>>>查看PDF原文
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2009
2026-10-12 16:05 
