葵花籽油期货及期权将于2026年11月12日在郑州商品交易所挂牌上市，合约细则、开立条件、基本概况，全面了解，一文搞定。

　　一、合约细则

　　葵花籽油期货合约细则

　　(图片来源：郑州商品交易所)

　　葵花籽油期权合约细则

　　(图片来源：郑州商品交易所)

　　1.上市交易时间

　　葵花籽油期货自2026年11月12日起上市交易，当日集合竞价时间为上午8:55-9:00，交易时间为9:00-11:30和13:30-15:00。11月12日当晚起开展夜盘交易，夜盘交易时间为21:00-23:00。

　　葵花籽油期权自2026年11月12日晚上21:00起上市交易，当日20:55―21:00为集合竞价时间。

　　2.挂牌合约

　　首批上市交易的葵花籽油期货合约为SO2705、SO2707、SO2709、SO2711。

　　首日上市交易合约为标的月份2705、2707的葵花籽油期权系列合约。

　　3.最大下单数量

　　葵花籽油期权期权限价指令的每次最大下单数量为200手，市价指令的每次最大下单数量为5手。

　　4.持仓限额

　　葵花籽油期权非期货公司会员和客户所持有的按单边计算的某月份葵花籽油期权合约投机持仓限额为1500手，葵花籽油期权做市商持仓限额为4500手

　　5.询价限制

　　非期货公司会员和客户可以向做市商询价，对同一期权合约的询价时间间隔不得小于60秒。

　　葵花籽油期权合约最优买卖报价价差小于等于下表差价时，不得询价。

　　二、期权交易权限申请条件

　　葵花籽油期权申请条件

　　三、葵花籽油基本概况

　　1.葵花籽油基本属性

　　(1)基本性质

　　葵花籽油是以油用向日葵籽仁为原料制取的植物油脂，是全球第四大植物油品种，产量仅次于棕榈油、豆油和菜籽油。按用途，葵花籽分为油用葵、食用葵和兼用型；油用葵籽粒小、壳薄、仁饱满，出仁率约65%—75%，仁含油率约45%—50%，是制油的主要原料。

　　(2)运用领域

　　葵花籽油的应用以食用为绝对主体，同时存在少量工业与食品加工用途，全球葵花籽油的食用消费占比长期稳定在94%左右，工业及其他用途约占6%。

　　(3)生产流程

　　葵花籽油的生产以预榨—浸出法为现代主流工艺，辅以压榨法(多用于高油酸或特定品质产品)，所得毛油均需经精炼方可成为成品油。

　　2.现货市场概况

　　(1)葵花籽油产业链情况

　　上游：葵花籽种植、收储、农资与贸易。油葵耐旱耐瘠、适应性广，全球主产区集中在俄罗斯、乌克兰、东欧及中国北方。

　　中游：压榨、浸出、精炼、冬化、检测与包装。压榨环节具有显著的“产地就地化”特征，即主产国倾向于在葵花籽产地完成压榨后再出口葵花籽油，葵花籽跨境贸易量仅占产量的6%左右。中游毛利率大致在15%—35%区间。

　　下游：家庭零售、餐饮、酒店食堂、食品加工、烘焙、调味品制造等。中国市场的特殊性在于，葵花籽具有较强的食用属性(炒货、籽仁加工)，实际进入压榨环节的油用葵相对有限，这使得中国葵花籽油供应更加依赖进口。

　　(2)国内外产能分布情况

　　全球产能高度集中于黑海地区：2026/27年度，俄罗斯与乌克兰两国葵花籽产量合计占全球约53.4%；两国加上阿根廷，葵花籽油出口合计占全球76.1%。从产量规模看，2025/26年度俄罗斯葵花籽油产量估计约689.7万吨，乌克兰约451.5万吨；2026/27年度预计分别升至780.6万吨和541.8万吨。俄罗斯已于2025/26年度取代乌克兰成为全球第一大葵花籽油出口国，结束了乌克兰长达二十年的出口主导地位。欧盟、阿根廷、土耳其也是重要产区，五大主体合计贡献全球近九成葵油产出。

　　中国产能规模有限且呈收缩态势：2025/26年度中国国产葵花籽油产量约23万吨，而同期消费量约82.7万吨，进口量约60万吨，进口占国内新增供应的72%左右。国内油葵压榨核心区域为新疆、内蒙古、甘肃；河北、河南等华北华中省份存在精炼及少量压榨产能，是成品加工和消费的重要区域。内蒙古是国内最大的葵花籽主产区，种植面积占比突出。国产葵油产量在2017/18年度曾达到60万吨以上的阶段性高位，此后总体下降，至2025/26年度降至约23万吨。

　　(3)消费分布

　　全球消费集中于少数经济体。欧盟、印度、俄罗斯、土耳其和中国五方合计占全球食用消费约66%。其中欧盟是全球最大的葵花籽油消费地区，2025/26年度消费量约501万吨，占全球25.7%；印度是最大的单一消费国；中国为全球第五大消费地区。从趋势看，欧洲是传统成熟市场，亚洲市场(印度、中东与北非、中国)被视为拉动全球葵油消费增长的核心区域。

　　(4)进出口情况

　　出口端：俄罗斯与乌克兰两国合计出口份额超过六成，主导全球葵油毛油出口；土耳其则以精炼葵油出口为特色。2026/27年度，俄罗斯葵花籽油出口量预计约485万吨(占全球约31%)，主要流向印度、土耳其、中国、埃及；乌克兰出口量预计约510万吨。全球葵花籽油出口总量预计约1561.8万吨。

　　进口端：印度、欧盟、土耳其与中国是主要进口市场。印度预计进口约385万吨，为全球最大的单一进口国。

　　中国的进口格局：中国葵花籽油进口依存度长期在70%—80%，进口主要来源于黑海和中亚地区。2022年俄乌冲突后，黑海海运受阻，乌克兰货源占比大幅回落，俄罗斯和哈萨克斯坦成为国内核心供给来源，逐步形成“海运保总量、陆路保应急”的多元化进口格局，中欧班列与跨境物流的发展在这一转变中发挥了关键作用。

　　3.葵花籽油期货及期权推出意义

　　葵花籽油国际贸易长期采用“一口价”模式，进口贸易商和加工企业缺少一个公开、连续、权威的人民币价格基准来锚定采购成本与销售利润，葵花籽油进口运输周期较长，货物在途期间面临价格下跌风险；而葵花籽油与豆油、菜油等已有期货品种的短期价格相关性不高，跨品种替代套保效果有限，企业缺乏精准的对冲工具。

　　葵花籽油期货和期权上市后，与现有菜籽油期货、花生期货等品种形成互补，进一步完善了我国油脂油料产业链的风险管理体系，为产业提供了策略灵活性的实质性提升。从国家粮油安全的角度，葵花籽油进口来源于共建“一带一路”国家，与大豆、菜籽等主要油脂油料的进口来源形成错位，有助于降低单一品种、单一路径的依赖，推进油脂进口多元化，增强油脂供给体系的韧性。

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