【期货盘面】前一交易日国债期货全线小幅收跌，盘面上，各合约持仓量全线回落，T、TL均减仓逾万手，成交量整体平稳略缩，呈缩量减仓小幅回调形态，市场情绪由进攻转入休整。T主力合约结算价报110.230，TL主力合约结算价报118.690。

【市场信息】1. 前一交易日央行开展了1820亿隔夜逆回购操作；并有2260亿隔夜逆回购到期；净回笼440亿。货币利率方面，DR001为1.3099%，DR007为1.3580%。

2. 国家统计局公布数据显示，受食品价格回落、能源价格上涨等因素影响，10月份我国CPI同比上涨0.7%，核心CPI同比上涨0.8%，涨幅均比9月回落0.2个百分点；PPI同比上涨5.7%，涨幅比9月扩大0.7个百分点，创近52个月新高。CPI和PPI“剪刀差”扩大至5个百分点，创年内最大差值。

【南华观点】前一交易日统计局公布10月通胀数据：CPI同比上涨0.7%，较上月回落0.2个百分点；PPI同比上涨5.7%，涨幅扩大0.7个百分点，连续两月创2022年7月以来新高，输入性能源涨价是主因。PPI-CPI剪刀差持续走阔，生产端成本上涨难以传导到需求端，上下游价格分化加剧。换锚后，央行持续回笼资金，资金面昨日边际收敛显著，DR001升破1.3%，但市场并未表现出对资金收紧的担忧，或是认为当前仍在宽松区间，资金利率是正常波动。A股昨日企稳震荡削弱了当日的避险推力，但周末黄仁勋事件发酵、美股AI板块不确定性不降反升，全球风险偏好的修复随时可能再度中断，避险回流的引信仍在。先维持观望，等待后续方向，重点关注美股表现与资金面变化。