【研报观点】11月9日鸡蛋最新观点汇总

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【研报观点】11月9日鸡蛋最新观点汇总

发布时间：2026-11-9 15:53阅读：23

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鸡蛋行情：当日涨跌幅 -0.61%，近一周涨跌幅 -3.45%，价格：3441元

主流方向：中性

核心逻辑：鸡蛋短期供需基本平衡，节后消费转淡但补库支撑走货，成本稳定；存栏趋增压制远月，元旦备货前缺乏新利多，多空交织下预计震荡运行。

研报：看多3篇看空2篇中性6篇

机构	方向	核心观点
五矿期货	看多	鸡蛋近端宜短线偏多思路
方正中期期货	看多	鸡蛋远月期价绝对价格跌穿养殖成本后，当前绝对价格已经偏低，养殖成本难以继续显著回落的情况下，鸡蛋远月继续下跌的空间可能受限。
银河期货	看多	鸡蛋期权市场情绪偏多，波动率和看跌期权均高估，适合卖波动且看涨。
中原期货	中性	短期供需基本平衡，关注11月存栏加速增长对后市供给的影响。
光大期货	中性	鸡蛋现货价格震荡偏强，但随着蛋价持续反弹，元旦节前备货启动前，市场缺乏新的利多因素，预计鸡蛋价格震荡概率大。
华泰期货	中性	短期备货需求对蛋价形成一定支撑，如若后续备货落地不及预期，蛋价仍存在再度下探风险。在供需基本面出现明确改善信号之前，市场整体预期偏谨慎，预计鸡蛋价格维持震荡运行。
招商期货	中性	鸡蛋期现货价格预计震荡运行。
广发期货	中性	2612合约延续震荡偏弱走势，但行情或有反复
先锋期货	中性	鸡蛋存在无风险套利机会，以结算价成交最优套利组合持有到期最低年化收益率为6.65%。
长江期货	看空	鸡蛋短期为淡季脉冲行情，近月不追多，反弹高位谨慎试空
建信期货	看空	市场整体以熊市周期判断，悲观预期或将限制远月的上方空间，近远月可适当持有正套。

机构观点详情：

【看多】五矿期货：鸡蛋近端宜短线偏多思路

综合看近端驱动走强，估值端对盘面有支撑，大方向看交易空间不足，近端宜短线偏多思路
估值角度看近端贴水现货仓单成本，远端明年上半年合约均位于成本线之下，能否兑现尚属未知
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【看多】方正中期期货：鸡蛋远月期价绝对价格跌穿养殖成本后，当前绝对价格已经偏低，养殖成本难以继续显著回落的情况下，鸡蛋远月继续下跌的空间可能受限。

鸡蛋远月期价绝对价格跌穿养殖成本后，当前绝对价格已经偏低，10月末-11月初殖户主动淘汰老鸡增加。
2701期价当前受产能预期压制已经对现货大幅贴水，养殖成本难以继续显著回落的情况下，鸡蛋远月继续下跌的空间可能受限。
当前鸡蛋养殖成本位于3.5-3.6元/斤，鸡蛋绝对价格已经回到历史中性区间，波动率处于历史高位水平。
激进投资者养殖成本以下短线逢低做多2612合约，参考支撑位3100-3200，压力位3750-3950。
鸡蛋2612 单边养殖成本下方逢低买入期价大幅贴水+养殖成本可能持续走高
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【看多】银河期货：鸡蛋期权市场情绪偏多，波动率和看跌期权均高估，适合卖波动且看涨。

鸡蛋期权IV极高且左偏极端，波动率和看跌期权均高估，适合卖波动且看涨。
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【中性】中原期货：短期供需基本平衡，关注11月存栏加速增长对后市供给的影响。

供给端，4-5月集中补栏的蛋鸡正进入产蛋高峰，在产蛋鸡存栏量持续增长，供应充足。需求端，节后消费转入传统淡季，食品加工订单逐步恢复，终端需求恢复正常水平，走货正常。成本端，玉米、豆粕价格稳定，单斤养殖成本约3.48元，当前蛋价仍在盈利线上方，每斤盈利约0.5元，但利润空间较前期收窄。
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【中性】光大期货：鸡蛋现货价格震荡偏强，但随着蛋价持续反弹，元旦节前备货启动前，市场缺乏新的利多因素，预计鸡蛋价格震荡概率大。

鸡蛋现货价格延续上涨。截至11月6日，卓创统计中国褐壳蛋日度均价4.3元/斤，较10月30日涨0.23元/斤。养殖环节顺势淘鸡，大码货源压力有所减轻，产区库存低位，养殖端低价走货意愿不强，另外，随着各地气温下降，鸡蛋储存难度下降，贸易商适度补库，流通环节走货较前期改善，支撑蛋价上涨。
需求方面，各地气温逐渐降低后，储存条件好转，贸易端轮库意愿转强，亦对短期现货价格形成提振。鸡蛋现货价格震荡偏强。但随着蛋价持续反弹，元旦节前备货启动前，市场缺乏新的利多因素，预计鸡蛋价格震荡概率大。
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【中性】华泰期货：短期备货需求对蛋价形成一定支撑，如若后续备货落地不及预期，蛋价仍存在再度下探风险。在供需基本面出现明确改善信号之前，市场整体预期偏谨慎，预计鸡蛋价格维持震荡运行。

供应方面，伴随蛋价回升，养殖端惜售情绪有所显现，本周淘汰老鸡出栏量小幅回落，养殖场对适龄老鸡顺势淘汰出栏。
当前新开产蛋鸡对应6 7 月鸡苗补栏批次，尽管该阶段鸡苗销量有所回落，但绝对水平依旧偏高，使得在产蛋鸡存栏降幅相对有限，后续需持续跟踪淘汰鸡出栏节奏变化。
需求方面，天气转凉优化鸡蛋储运条件，养殖户出货节奏平稳；叠加双十一备货逐步启动，需求端对蛋价形成一定拉动。
但食品厂整体以刚需补库为主，蛋价上行后贸易商采购心态也趋于观望，需求端反弹力度存在明显约束。
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【中性】招商期货：鸡蛋期现货价格预计震荡运行。

老鸡淘汰增加，供应也有所下降，近期电商平台促销，采购量增加，双十一后需求将降温。
整体供应充裕，库存累积，贸易端拿货谨慎，供需双弱。
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【中性】广发期货：2612合约延续震荡偏弱走势，但行情或有反复

市场情绪由前期悲观转向中性偏暖，养殖端惜售挺价意愿增强，尤其气温下降后存储条件改善，降低了被动出货的压力，但下游承接力相对有限，追高拿货趋于谨慎。
供应端，在产蛋鸡存栏仍将延续缓慢增加的趋势；不过上周产区出货顺畅，库存持续维持低位，货源积压压力不大，供应端对蛋价形成的压制相对有限。
需求端，当前仍处传统消费淡季，家庭端采购增量有限，且食品企业采购表现一般，同时生猪价格持续低位运行对鸡蛋形成替代压制，需求端的向上空间总体受抑。
本周饲料成本下滑，单斤鸡蛋饲料平均成本为2.98元，环比跌幅0.33%。饲料成本走低，对鸡蛋价格的支撑作用减弱。
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【中性】先锋期货：鸡蛋存在无风险套利机会，以结算价成交最优套利组合持有到期最低年化收益率为6.65%。

以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率6.65%；
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【看空】长江期货：鸡蛋短期为淡季脉冲行情，近月不追多，反弹高位谨慎试空

周度现货自低位反弹，低温利于储存叠加阶段性备货带动下游逢低补库，蛋价重心抬升，但淡季底色未改，高价后拿货意愿转弱；主力2612合约跟随现货冲高后震荡走弱，盘面反弹乏力。
供应端老鸡出栏小幅增加、淘汰日龄持稳，淘鸡价偏弱，局部仍存惜淘；产区发货先升后降，库存小幅抬升，气温适宜产蛋，整体货源充裕。
本轮为淡季脉冲行情，持续性有限，近月不追多，反弹高位谨慎试空；中长期供应边际转松逻辑不变，淘汰未持续明显加速前，远月偏空对待。
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【看空】建信期货：市场整体以熊市周期判断，悲观预期或将限制远月的上方空间，近远月可适当持有正套。

今年春节后补栏积极性开始提升，特别是4月后养殖利润大幅走高，经过四个月的时间传导，市场普遍共识是四季度开始新开产压力将逐步体现，而10月上中旬现货的下跌也印证了这一逻辑。
当前正处于上半年补栏的兑现期，市场整体以熊市周期判断，但由于生鲜品资金往往会提前打入预期，高基差的现实也使得交易难度大大提升，月末近月合约的大幅上涨也是对高基差进入交割月的修正。
10月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约4319万羽，较9月的4357万羽回落，与2025年同期的3915万羽相比仍然增加，在近8年中算是中等偏高的单月补栏量。
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