【供需库存】供应：PX负荷在79.4%（-1.6%），PTA负荷在69.7%（-2.5%）。

需求： 当前聚酯装置负荷小幅提升，聚酯开工率在77.7%左右。江浙织机开机率维持在52%附近，江浙加弹综合开工率维持在61%，印染开机率在66%。江浙涤丝上周五产销整体偏弱，至下午3点45附近平均产销估算在3-4成。

库存：当前PTA社会总库存约142.6万吨，环比上期下降2.5万吨。

【市场信息】1. 华东一条35万吨PX装置目前计划11月中下旬重启，该装置5月中附近停车检修。

2.中国台湾一条30万吨PX装置目前重启中，该装置10月中停车进行计划内检修。

【南华观点】上周PX、PTA受地缘风险溢价回吐及原油大幅下跌影响，价格重心明显下移，当前成本端仍是盘面的主要驱动。PX方面，部分装置检修及前期持续去库使近端供应仍有一定支撑，但后续国内外检修装置存在恢复预期，供应端支撑的持续性仍需观察。PTA方面，近期新增检修对前期装置重启增量形成一定对冲，且上游PX供应偏紧及采购成本较高，对PTA负荷进一步提升形成约束，后续实际供应增量仍有不确定性。需求端聚酯装置虽逐步恢复，但终端织造及涤丝产销仍偏弱，需求改善尚未有效传导。整体来看，短期PX、PTA预计维持震荡运行，成本波动与供应端检修博弈仍是主要矛盾，重点关注原油走势、PX及PTA装置恢复和下游需求变化。