11月5日，郑棉主力2701合约报收于15390（155，1.02%）元/吨，夜盘报收15380元/吨。棉纱主力2701合约报收21325（130，0.61%）元/吨，夜盘报收21335元/吨。ICE美棉报收78.80（0.65，0.83%）美分/磅。

中国棉花价格指数328价格16773（-137）元/吨，进口棉FC INDEX M 1%关税港口提货价14510（-17）元/吨，纱线CY INDEX C32S价格23350（0）元/吨。Cotlook进口棉纱指数134.08（0.01%）美分/磅。

美国大选风险释放，美联储加息预期降温，美元走软，内外棉价反弹，郑棉15000附近企稳，短期或延续反弹修复行情。基本面来看，截至10月29日，新疆棉花采摘进度87.9%，交售进度为96%。皮棉加工率41.4%，同比提高1.4个百分点，全国销售率为6.1%，同比下降7.5个百分点。期现倒挂背景下，轧花厂销售意愿低迷。下游消费疲软，用棉企业普遍观望、刚需采购。截至10月中旬，全国棉花商业库存261.18万吨，同比去年同期增加86万吨，工业库存83.13万吨，同比去年增加2万吨。纺纱厂、织布厂库存均同比大幅增长，显示下游去库乏力，采购需求后置。整体来看，随着新花上市，市场供强需弱格局强化，库存偏高、消费乏力，棉价低于成本运行，下方空间收窄。随着宏观风险释放，棉价短线企稳，万五支撑有效，关注反弹力度。