地缘仍有不确定性，乙二醇库存低位，估值偏低，预计短期乙二醇震荡为主。11月3日，张家港现货在5650附近低开，午后原油反弹，乙二醇脱离日内底部，下午收盘时现货在5725附近商谈；张家港乙二醇收盘价格下跌120元/吨至5680元/吨，华南市场收盘送到价格下跌150元/吨至5950元/吨；基差方面，现货基差在01+435至01+450区间运行。

11月3日国内乙二醇总开工率为63.48%（上升0.11%），一体化开工率为61.46%（持平），煤化工开工率为67.05%（上升0.30%）。隆众资讯数据显示，截至11月2日，华东主港地区MEG库存总量为14万吨，较10月29日增加2.3万吨。

11月3日，聚酯产能利用率为74.62%，较2日上升0.31%。隆众资讯数据显示，截至10月29日，江浙地区化纤织造综合开工率为51.38%，较上期持平。终端织造订单天数平均为8.06天，较上周减少0.62天。内需转淡，仅电商零散补单支撑；外贸冷热不均。原料波动挤压坯布收益，库存去化偏慢。传统旺季偏弱，高成本压制增产，开工低位运行，外贸缺少增量长单，后续关注双十一终端情况。

总体来看，地缘仍有不确定性，原油高位震荡，国产量有增加预期，进口货增加，聚酯开工率上升，供需结构转弱预期延续，但新增产能投产推迟。

策略：地缘仍有变数，库存低位，乙二醇经济效益较差，叠加新产能推迟投产，供应宽松预期减弱，预计短期乙二醇震荡为主，关注地缘动态。