国际原油宽幅震荡，乙二醇港口库存低位增加，短期驱动不强，乙二醇低位整理为主。10月25日，张家港现货在4650附近开盘，盘中波动收窄，收盘时商谈价格在4640附近；张家港乙二醇收盘价格上涨16至4645元/吨，华南市场收盘送到价格上涨20至4720元/吨；基差方面，现货基差下调至01+40至01+44。

　　10月25日国内乙二醇总开工63.21%（平稳)，一体化66.82%（平稳)，煤化工56.76%(平稳)。截至10月24日，华东主港地区MEG港口库存总量61.75万吨，较10月21日增加1.2万吨。本周港口提货平淡，卸货尚可，库存小幅累积回升。

　　10月25日，聚酯开工率在88.47%。截至10月24日江浙地区化纤织造综合开工率为68.72%，环比上周持平。终端织造订单天数平均水平为13.73天，较上周减少1.24天。伴近期国内绒类、羽绒服、保暖类面料刚需仍存，市场对“双十一”等购物节预售处于观望中，后续新订单预期尚不乐观，较去年同期新单数量表现较弱，织造厂商备货积极性不足。后市来看，市场尾单交付，存在刚需支撑，适逢月底补货周期，原料采购积极性或有回暖，织造坯布库存压力渐增，预计近期织造行业开机率持稳为主。

　　总体来看，国际油价宽幅震荡，成本端有一定支撑，乙二醇供需格局来看，目前国产供应维持高位，进口货到货增多，供应压力有所增加，需求端聚酯目前开工率维持高位，供需矛盾并不突出。

　　策略：国际油价宽幅震荡，成本端有一定支撑，供需结构有转弱预期，但乙二醇港口库存处于年内低位，预计短期乙二醇低位震荡为主，关注国内存量装置的回升带来的影响。