后市观点

　　11月第一个交易日油市就崩盘开局，油价一天暴跌8%，虽然美伊在能否达成协议上仍面临明显的不确定性，但油价还是选择了暴跌排险。尤其是夜盘伊朗最高领袖授权政府进行谈判的消息出现后市场明显恐慌，显然这是一个对市场降温的重要消息，

　　周一亚洲时段传出的消息就让市场担心在美国中期选举前地缘层面美伊谈判取得让人意外的进展，虽然海湾地区油轮不断遇袭等消息仍困扰市场，但油价开盘就持续走低。伊朗外交部发言人表示，若美方接受伊方诉求，海峡两天内恢复安全通航并启动谈判。目前方案源自伊朗9月提出的停战计划，伊方出于善意压缩执行周期，决定权掌握在美国一方。在此之前伊朗谈判人员已经连续三天跟中间人就谈判进行沟通。与此同时多方也开始劝和地缘冲突有关利益方。作为全球有担当的大国，我国也跟多国进行了沟通，做出了一系列的为解决中东地缘冲突的努力，并将有多位中方特使特代分赴中东等地劝和促谈、缓局降温。特朗普面对暴跌的油价表示，像石头一样下跌 伊朗希望尽快达成方案，这可能会实现；按目前试图发展，美大概率不急于作出打击决定，卡塔尔推分阶段互信方案，谈判前景仍有待观察。

　　供需层面虽然伊朗周末继续对违规船只进行打击，让市场担心中东石油出口的持续性，但很多数据还是显示出中东海湾国家出口的韧性，科威特称其原油产量创战争爆发以来新高，伊拉克通过土耳其出口的原油量也超市场预期达到50万桶/日。而中东实货市场贴水出现大幅下挫几近平水，这样的表现显示供需层面对油价的上行驱动非常有限，油价10月上涨更大的是地缘因素，而当前地缘将迎来非常关键的战与和的选择。

　　油价的表现已经充分说明了目前原油市场的处境，如果地缘降温油价必然大跌，美伊谈判推进已经进入非常关键的阶段，全球与中东有利益的各方均在推动地缘局势降温的努力，最终美伊能否顺利坐下来进入谈判阶段是当前首要确认的事项，后续再看谈判过程是否顺利，总体来看事态正向着地缘降温的方向努力，短期油价仍有回落空间。但需提高警惕，防范地缘的反复。一旦过程任何反复，油价必然会再次反扑，谨慎参与，注意做好风险控制。

　　每日动态

　　【1】WTI主力原油期货收跌7.66美元，跌幅7.36%,报96.46美元/桶；布伦特主力原油期货收跌8.66美元，跌幅7.63%，报104.77美元/桶；INE原油期货收跌8.62%，报681元。

　　【2】美元指数跌幅0.17%,报101.8；港交所美元兑人民币跌幅0.06%,报6.6254；美国十年期国债跌幅0%,报106.64；道琼斯工业指数涨幅0.41%,报51983.98。

　　近期要闻

　　【1】阿布扎比国家石油公司：全球能源供应缓冲已被大幅削弱

　　阿布扎比国家石油公司（ADNOC）首席执行官苏尔坦·贾比尔表示，自美国和以色列对伊朗开战、导致霍尔木兹海峡航运受阻以来，全球库存已消耗近10亿桶原油，能源供应缓冲空间因此受到严重侵蚀；部分地区的柴油库存已降至过去35年来同期最低水平，另一些地区则面临6000亿立方英尺的液化天然气（LNG）供应缺口。受战时供应中断影响，许多市场的柴油价格已飙升至历史新高，对各国政府和消费者构成通胀及生活成本压力。贾比尔表示：“我们需要扩大能源战略储备，增加成品油库存，并在更靠近消费市场的地方建设灵活的炼油产能。基础设施必须在需求出现之前建成，并由先进物流体系提供支持。”他还表示，航运和物流成本占每桶原油总成本的比例已从伊朗战争爆发前的5%升至30%。沙特阿美CEO上月表示，全球商业库存剩余不足60亿桶，其中绝大部分实际上无法动用。

　　【2】中方多位特使特代分赴中东等地劝和促谈缓局降温

　　11月2日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者提问:中国将派有关特使赴中东海湾和红海、非洲之角地区国家访问，能否进一步介绍有关情况?对此，毛宁表示，为落实习近平主席就促进中东地区和平安全提出的系列倡议主张，以及各方建设性参与非洲热点问题解决的4条原则，中国政府中东问题特使将于11月上中旬访问伊朗、阿曼、沙特。中国政府非洲事务特别代表将于11月上中旬访问埃塞俄比亚、吉布提、埃及。外交部非洲之角事务特使将于11月上旬访问厄立特里亚。中方特使特代同一时间分赴地区国家穿梭访问，旨在劝和促谈、缓局降温，为维护地区和平稳定发挥建设性作用。

　　【3】【伊拉克经土耳其出口原油增至日均50万桶】

　　伊拉克国营北方石油公司消息人士11月1日透露，伊拉克经土耳其杰伊汉港出口的原油首次达到日均50万桶。伊拉克“沙法克新闻”网站援引消息人士的话报道，巴士拉油田新增原油供应推动了出口量增加。这些原油由油罐车运至伊拉克北部的胡尔马拉，再经管道输往土耳其杰伊汉港。目前经该港出口的伊拉克原油中，40%来自巴士拉油田，35%来自库尔德地区，其余25%来自基尔库克。伊拉克石油部一名代表说，今年8月伊拉克经杰伊汉港日均出口原油为15万至18万桶。

　　【科威特10月原油产量升至美伊冲突以来最高】

　　⑴ 据一位直接了解情况的消息人士称，科威特10月将原油产量提高至每日210万桶，为伊朗战争爆发以来最高水平，较9月增加逾30万桶/日。

　　⑵ 尽管霍尔木兹海峡航运遭袭次数创纪录，产量仍有所提升，这进一步显示海湾产油国在适应中断风险的同时维持或提高产量。

　　⑶ 该消息人士因未获授权公开谈论科威特产量而要求匿名，科威特石油公司发言人未立即回应置评请求。

　　⑷ 据一位知情人士10月2日透露，科威特9月产量约为每日177万桶，而在美国与以色列对伊朗开战前的2月，产量接近每日260万桶。

　　⑸ 战争于2月底开始后，霍尔木兹海峡石油出口受阻，促使科威特和其他中东产油国削减产量。