上周PVC期货震荡上涨，主要受供应处于低位及原油价格高位支撑市场心态影响。现货市场价格上涨，但下游采购积极性不佳，多数以刚需采购为主。5型电石料方面，华东自提5190-5260元/吨，华南自提5270-5350元/吨，河北送到5060-5150元/吨，山东送到5220-5320元/吨。供应端：PVC行业本周仍有部分新增检修计划，前期检修装置部分恢复，行业开工率延续低位。不过，电石法PVC利润修复，部分装置陆续出现开工提升现象；社会库存绝对量仍处高位，但延续窄幅去化。成本端：上周电石市场价格涨后以维稳为主，电石供应不稳，部分电石厂仍有库存压力，短期以稳价出货为主；下游多数企业待卸量够用，以稳价观望为主。外采电石的PVC单产品企业亏损较前期环比收窄；烧碱价格延续回落，华东烧碱/PVC一体化企业处于盈亏平衡点附近。原油价格高位，乙烯法企业成本压力较大，成本端仍有一定支撑。需求端：下游需求弱势仍是核心利空，地产链弱势难改，PVC硬制品企业订单欠佳，软制品相对略好。下游对高价抵触，多数维持刚需采购。出口方面，当前出口海运费偏高，随着出口价格上涨，国外采购谨慎，预计出口接单或维持中性水平。

总结：PVC基本面维持供需双弱格局，行业开工率低位，库存延续窄幅去化，但内需不佳仍是最主要压制，短期区间震荡为主，持续关注成本端原油及煤炭价格表现。