IT之家10月29日消息，大众集团今日发布2026财年(2026年1月～2026年12月)前三季度报(2026年1月～2026年9月)及第三财季(2026年7月～2026年9月)报告：

2026财年前三季度

• 　　营业总收入：2333.78亿欧元(IT之家注：现汇率约合1.74万亿元人民币)，同比下降2.22%

• 　　毛利润：332.94亿欧元(现汇率约合2476.16亿元人民币)，同比下降9.15%

• 　　毛利率：14.3%，同比下降1.1个百分点

• 　　归母净利润：-20.74亿欧元(现汇率约合-154.25亿元人民币)，同比由盈转亏

• 　　经营现金流：104.99亿欧元(现汇率约合780.84亿元人民币)，同比增长4.26%

• 　　基本每股收益：-4.18欧元(现汇率约合-31.09元人民币)，同比由盈转亏

• 　　稀释每股收益：-4.18欧元(现汇率约合-31.09元人民币)，同比由盈转亏

2026财年第三财季

• 　　营业总收入：752.77亿欧元(现汇率约合5598.55亿元人民币)，同比下降6.26%

• 　　毛利润：90.88亿欧元(现汇率约合675.9亿元人民币)，同比下降11.3%

• 　　毛利率：12.1%，同比下降0.7个百分点

• 　　归母净利润：-46.48亿欧元(现汇率约合-345.68亿元人民币)，同比亏损扩大864.32%

• 　　基本每股收益：-9.29欧元(现汇率约合-69.09元人民币)，同比亏损扩大867.71%

• 　　稀释每股收益：-9.29欧元(现汇率约合-69.09元人民币)，同比亏损扩大867.71%

　　 AI 解读

　　本次财报显示，扣除保时捷商誉减值、中国资产减值等一次性特殊项目影响后，大众汽车集团前三季度基础盈利能力基本符合市场此前对全年调整后营业利润率约4%的预期，但受大额非现金减值拖累，报告口径业绩远低于市场原预期。公司与前三季度业绩亮点

　　大众汽车集团是全球头部多品牌汽车集团，旗下拥有大众、斯柯达、奥迪、保时捷、曼恩、斯堪尼亚等乘用车与商用车品牌，同时开展汽车金融服务业务。

• 　　营收端小幅承压：前三季度集团实现销售收入2333.78亿欧元(现汇率约合1.74万亿元人民币)，同比小幅下滑，主要受中国市场销量回落、汇率与产品结构负面效应影响，金融服务板块的营收增长未能完全抵消汽车业务的下行压力。

• 　　盈利端受大额减值冲击显著：集团经营利润仅7100万欧元(现汇率约合5.28亿元人民币)，经营销售回报率降至0%；归母上市公司股东出现20.74亿欧元(现汇率约合154.25亿元人民币)的净亏损，拖累基本每股收益至-4.18欧元(现汇率约合-31.09元人民币)。亏损核心来自非现金减值项目：保时捷品牌商誉计提64亿欧元(现汇率约合475.98亿元人民币)、中国区合并子公司资产计提10亿欧元(现汇率约合74.37亿元人民币)、同时停产美国市场ID.4车型带来5亿欧元(现汇率约合37.19亿元人民币)的相关减值与重组费用。

• 　　现金流与流动性保持稳健：汽车业务板块净现金流达44亿欧元(现汇率约合327.24亿元人民币)，较去年同期明显改善，期末汽车板块净流动性仍维持在330亿欧元(现汇率约合2454.3亿元人民币)的稳健水平，经营活动现金流同比小幅提升至104.99亿欧元(现汇率约合780.84亿元人民币)。

　　三季度单季集团实现销售收入752.77亿欧元(现汇率约合5598.55亿元人民币)，受减值集中确认影响，单季归母净亏损达46.48亿欧元(现汇率约合345.68亿元人民币)，对应基本每股亏损-9.29欧元(现汇率约合-69.09元人民币)。单季经营利润大幅承压主要是由于三季度集中确认了保时捷商誉减值、中国资产减值等全部特殊项目。全年展望

　　公司同步下调2026年全年指引：预计全年集团销售收入约3150亿欧元(现汇率约合2.34万亿元人民币)，全年经营销售回报率最高约+1%；剔除全部约100亿欧元(现汇率约合743.73亿元人民币)的特殊减值与重组项目后，基础营业利润率约4%，与市场此前一致预期基本相当。同时维持汽车板块净现金流30亿欧元~60亿欧元(现汇率约合223.12亿元~446.24亿元人民币)、汽车板块净流动性320亿欧元~340亿欧元(现汇率约合2379.92亿元~2528.67亿元人民币)的区间指引。

　　当前集团宣布推进Future Plan2030战略重组，优化产品矩阵、压降成本、剥离非核心资产，同时持续推进电动化与数字化转型；剔除一次性减值因素后，公司基础盈利与现金流韧性仍在，但中国市场竞争加剧、地缘政治与关税扰动仍是后续核心风险点。