成本波动较大，需求端支撑不足，远端供需转弱预期强烈，预计短期PTA震荡为主。10月26日，周末油价大幅走强，成本端推动下PTA现货价格重心走强，但亚洲时间段油价回落，叠加需求支撑不足，日内现货价格冲高回落，基差变化不大；PTA现货均价上涨30元/吨至7130元/吨，现货均基差为-70，2701合约基差为+530。

10月26日，PTA产能利用率较23日持平，为67.63%；聚酯产能利用率为73.33%，较23日上升0.4%。隆众资讯数据显示，截至10月22日，江浙地区化纤织造综合开工率为51.38%，较上期下降0.29%。终端织造订单天数平均为8.68天，较上周减少0.38天。需求平淡，订单以零星返单为主，低端面料竞争激烈，而功能面料等品类尚有支撑；生产端以单定产，主动控产消化库存，提产意愿不强。需求缺乏持续驱动，短期开工难有明显改善，需跟踪“双十一”终端反馈。

总结来看，地缘扰动下原油宽幅震荡，PTA供应端变化不大，需求端窄幅增量，供需平衡表维持累库格局，关注PTA装置回归动态。

策略：PTA供需维持累库，但流通性现货偏紧，且地缘对原料扰动较大，预计短期PTA震荡为主，关注地缘动态及PTA装置动态。