今日大盘跌幅一度超过2%，此后逐渐收复失地，午后一度翻红。四大期指当前价较昨日收盘均为上涨。影响今日行情的因素主要有三条。其一，昨日大盘放量下挫，上证指数跌近1.5%，创业板指大跌逾4%，AI硬件是重灾区，盘后关于龙头股被连锁强平的传闻被监管与媒体澄清证伪，CPO概念今日继续集体下挫，午后跌幅才有所收窄。其二，隔夜美股科技股大跌，纳斯达克指数跌逾2%，费城半导体指数跌近7%，直接诱因是Meta大幅上调2026年资本开支指引并披露约8250亿美元的未来支出承诺、同时宣布发行新类股票为AI扩张筹资，市场对AI巨额投资回报的疑虑升温，全球科技资产承压。其三，超跌方向与防御资金出现再平衡，昨日暴跌的电池产业链今日显著反弹，宁德时代A股大涨带动电池板块走强，港股同步修复并收复23000点，机器人、白酒、医疗方向涨幅居前，而昨日抗跌的银行与红利方向今日回落，工行、建行此前盘中创出新高后出现获利回吐。短期展望，市场处于风格再平衡与筹码出清并行的阶段，AI硬件的负反馈尚需时间消化，超跌成长方向的修复弹性更大，指数层面预计维持宽幅震荡，建议关注下周美联储议息会议、主动ETF发售带来的增量资金节奏以及三季报的业绩验证，技术面看底部支撑。(首创期货)