【期货盘面】前交易日国债期货各期限主力合约涨跌分化，中短端微幅收红，超长端TL继续收跌。盘面特征上，TL成交量大幅放大逾4.4万手、持仓量续减逾1千手，放量减仓下跌显示超长端抛压仍在释放；TS、TF、T则小幅增仓，成交量温和放大，短端在资金利率锚定下维持韧性。A股暴跌而期债并未上涨——避险资金明显绕道债市，市场情绪对利多已全面钝化。T主力合约结算价报109.890，TL主力合约结算价报117.840。

【市场信息】1. 前交易日央行开展了1730亿隔夜逆回购操作；并有800亿隔夜逆回购与450亿7天期逆回购到期；净投放480亿。货币利率方面，DR001为1.2619%，DR007为1.3179%。（iFinD）

2. 十四届全国人大常委会第七十四次委员长会议10月22日下午举行。会议决定，十四届全国人大常委会第二十五次会议11月2日至6日在北京举行。委员长会议建议，十四届全国人大常委会第二十五次会议审议国有资产法草案、金融法草案；审议国务院关于提请审议税收征收管理法修订草案的议案；审议国务院关于提请审议批准《关于成立世界人工智能合作组织的协定》的议案；审议国务院关于金融工作情况的报告等。（Wind）

【南华观点】金融街论坛闭幕，后两日并无对债市的直接政策或表述，短期最大的影响因素告一段落。昨日盘内沪指跌1.48%、创业板指重挫4.37%跌破2600点、全市场近5000只个股下跌，避险情绪本应推动债市上行，但期债全线滞涨，TL反而放量减仓下跌，股债跷跷板失效。避险资金宁可观望也不进债市，说明在当前点位，债市的做多的吸引力——弱基本面、资金宽松、供给出尽、论坛新政均已被充分定价，新增资金缺乏进场的理由。中长期做多的逻辑并未被破坏，但短期延续上行的可能性较低，即使出现反弹，也极有可能是弱修复而非趋势重启，当前或更应当谨慎观望。