【期货盘面】甲醇主力合约收于3175元/吨，涨跌幅0.73%。

【现货基差】江苏太仓现货价格3980元/吨（125），基差805；内蒙古北线现货价格3160元/吨（55）；山东东营现货价格3500元/吨（70）。

【估值利润】成本端动力煤价格维持高位，对甲醇仍有一定支撑，但随着甲醇价格快速回落，上游煤制利润有所收缩，整体盈利仍处较好水平。下游方面，甲醇价格回落带动MTO利润边际修复，但外采MTO仍处深度亏损，部分装置停车降负，产业链利润分配失衡尚未明显改善。后续需关注甲醇价格回落能否有效推动下游装置复产。

【供需库存】供应方面，国内甲醇装置检修增加，周度产量回落至200.93万吨，短期供应存在进一步收缩预期；进口方面，上周船货集中到港带动港口库存回升，但预计下周到港量有所下降。需求方面，沿海MTO装置集中停车降负，烯烃需求负反馈持续兑现，传统下游表现分化。库存方面，上周港口库存环比增加，但绝对水平仍处历史低位，后续累库持续性有待观察。

【市场信息】南京诚志一期29.5万吨/年MTO装置及其配套的60万吨/年甲醇装置已停车；二期60万吨/年MTO装置已停车。（隆众）

【南华观点】当前甲醇市场延续偏强震荡，国内现货价格普遍上涨，港口低库存及进口增量不及预期对价格形成较强支撑，叠加近期贸易商补货积极、市场流通货源偏紧，现货成交重心进一步上移，基差维持高位。短期来看，低库存与供应端扰动仍对盘面形成支撑，但国内煤制甲醇利润仍处较好水平，后续新装置投产及存量装置复产或带来供应增量，同时沿海MTO停车降负持续制约需求恢复。预计短期甲醇维持偏强震荡，关注港口库存变化、进口到港节奏及下游装置运行情况。