你明明已经开了股票账户，却在某天想买一只产品时被提示”风险等级不匹配、无法购买”。这不是APP坏了，而是证券市场的”投资者适当性”机制在起作用：监管要求把合适的产品卖给合适的投资者，你的风险测评结果（C等级）和产品的风险等级（R等级）对不上，系统就会拦。

温馨提醒：遇到风险等级不通过、风险测评重测、权限开通等问题，除了找券商客服外还可以到真人财经问答平台叩富问财上提问，平台上的持牌从业人员对一线业务十分熟练，可以1对1帮助你解决这一类问题。

一、分清两个”等级”：C和R各管一边

C等级说的是“你”——投资者风险承受能力。做完风险测评问卷，你会被归到C1到C5：C1保守型、C2谨慎型、C3稳健型、C4积极型、C5激进型。数字越大，代表你自述的承受能力越强。

以下是某券商客户经理对自家风险承受能力等级划分的具体介绍——

“我司将普通投资者按其风险承受能力等级由低到高划分为五级：C1(低风险承受)/C1（最低类别）、C2(中低风险承受)、C3(中风险承受)、C4(中高风险承受)、 C5(高风险承受)。

（一） C1(低风险承受)/C1（最低类别）级投资者：特别关注本金安全，投资时首先考虑的是本金安全性，其参与的投资品种本金安全性相对较高，风险一般很低，属于风险厌恶型投资者。

（二） C2(中低风险承受)级投资者：关注本金的安全，主要投资于本金相对安全、出现本金损失概率较小的交易品种，为获取一定的收益，可以承受较小的风险。

（三） C3(中风险承受)级投资者：知晓其投资品种的本金安全具有一定的不确定性，主要强调投资风险和收益之间的平衡，为了追求一定收益，投资时可以承受本金部分损失，甚至在特殊情况下可能损失全部本金的风险。

（四） C4(中高风险承受)级投资者：知晓其投资品种本金安全面临较大的不确定性，为追求较高的收益，投资时能够承担本金大部分损失或全部本金的损失，特殊情况下损失甚至超过本金的风险。此类投资者具有较高的风险承受能力，其投资的品种往往具有一定杠杆、短时间内价格巨幅波动等风险特征。同时这类投资者要求其投资的品种具有一定的流动性，能够在公开市场变现或依据合同约定赎回。

（五） C5(高风险承受)级投资者：知晓其投资品种本金安全面临极大的不确定性，为了追求超高收益，投资时能够承担本金全部损失或超过其本金的损失，具有极高的风险承受能力。其投资的品种往往具有较高的杠杆、结构复杂、不易估值、透明度较低、普通人难于理解产品性质、不易估值、流动性较低（无公开市场转让或变现）、跨境发行或交易等特征。”

R等级说的是“产品”——每样要卖的证券或基金产品，发行或销售机构都要先给它评个风险等级，从R1到R5：R1低风险、R2中低风险、R3中风险、R4中高风险、R5高风险。你在产品详情页、购买界面的风险标识里能看到这个R数字。两个等级，一个管人、一个管货，匹配不上就出问题。

以下是某券商客户经理对自家产品或服务的风险等级划分介绍——

”我司将产品或服务风险等级由低至高至少划分为五级，分别为：R1（低风险等级）、R2（中低风险等级）、R3（中风险等级）、R4（中高风险等级）、R5（高风险等级），我司产品及服务风险等级划分及对应投资标的如下：

（一）R1（低风险等级）产品，主要包括

交易类：国债、通用回购逆回购业务、债券质押式报价回购业务、货币型基金、收益凭证、部分稳健类理财产品、部分场外短期理财债券型基金等结构简单易理解，投资标的的波动率低、收益预期稳定、流动性好，本金遭受损失的可能性低的产品及相关服务

咨讯类：数据资讯和工具类产品及服务

（二）R2（中低风险等级）产品，主要包括

交易类：部分普通债券基金、债券类分级基金A份额、部分场内外基金、部分稳健类理财产品、地方政府债、政策性银行金融债、政府支持债券。投资标的的波动率较低、收益预期较稳定、流动性很好，投资衍生品以套利或套期保值为目的，估值政策清晰，杠杆不超过监管部门规定的标准，本金遭受损失的可能性较低的产品及相关服务

（三）R3（中风险等级）产品，主要包括

交易类：A股股票、B股股票、部分场内基金、公开发行公司债、企业债、股票期权备兑开仓业务、股票期权保护性认沽开仓业务及相关服务、上海深圳优先股、创业板（旧）、全国中小企业股份转让系统（优先股）、公开募集基础设施证券投资基金、部分场外基金、股票类分级基金A份额等结构较复杂，投资标的的波动率较高、收益预期不稳定、流动性较好，投资衍生品以对冲为目的，估值政策清晰，杠杆不超过监管部门规定的标准，本金安全具有一定的不确定性，在极端情况下可能损失全部本金的产品及相关服务

咨询类：投资咨询类产品工具及服务

（四）R4（中高风险等级）产品，主要包括

交易类：退市整理期股票、港股通股票（包括沪港通下的港股通和深港通下的港股通）、沪伦通（CDR）、创业板（新）、科创板、创新企业股票、存托凭证、股票质押式回购（融入方）、约定购回式证券交易（融入方）、风险警示股票、可转债和可交债（公众投资者可交易）、北交所股票、终止挂牌专区股票、全国中小企业股份转让系统（基础层股票、创新层股票、两网及退市股票）、部分场内基金、网下IPO业务、部分场外基金、场外投资港股及境外资本市场基金、证券类私募投资基金、债券质押式正回购和协议回购、私募债、可转债和可交债（私募类合格投资者可交易）、资产支持证券、特定债券、退市整理可转债、股票期权买入开仓业务、股票期权保证金卖出开仓业务、权证、融资融券业务等结构较复杂，投资标的的波动率高、收益预期不稳定、流动性较差，估值政策较清晰，杠杆比例很高，本金安全面临较大的不确定性，可能损失全部本金的产品及相关服务

（五）R5（高风险等级）产品，主要包括

交易类：债券基金分级B份额、可转债分级基金B份额、股票分级基金B份额、部分场外基金、私募股权基金、私募创投基金、复杂的结构化产品、场外衍生产品等结构复杂不易理解，投资标的的波动率很高、收益预期极不稳定、流动性差，估值政策不清晰或不易估值，杠杆比例高，本金安全面临极大的不确定性，甚至损失可能超过本金的产品及相关服务

备注：产品或服务的风险等级可能会基于产品或服务管理人的基本状况或历史业绩等因素而有所调整。“

二、匹配规则：”C要大于等于R”

《证券期货投资者适当性管理办法》确立的原则，是把适当的产品卖给适当的投资者。也就是说：你的C等级要不低于产品的R等级，才能顺利购买。比如你是C4，买R3、R4的产品没问题；但如果你只是C2，想去买一只R4的产品，系统通常会直接拦截，提示“风险等级不匹配”。经营机构必须先做“了解客户、了解产品、适当性匹配”这三步，匹配不上就要先劝退或警示，而不是闭眼卖给你。

以下是某券商客户经理对【风险承受能力等级与产品或服务风险等级如何匹配】的回答介绍——

普通投资者的风险承受能力等级与产品或服务风险等级的匹配性原则为：

C5（高风险承受）投资者适合购买或接受R5、R4、R3、R2、R1风险等级的产品或服务；

C4（中高风险承受）投资者适合购买或接受R4、R3、R2和R1风险等级的产品或服务；

C3（中风险承受）投资者适合购买或接受R3、R2和R1风险等级的产品或服务；

C2（中低风险承受）投资者适合购买或接受R2和R1风险等级的产品或服务；

C1（低风险承受）投资者适合购买或接受R1风险等级的产品或服务；

C1（最低类别）投资者仅允许购买或接受R1风险等级的产品或服务。

专业投资者可以购买或接受所有风险等级的产品或服务，法律、行政法规、中国证监会规定及市场、产品或服务对投资者准入有要求的，从其规定和要求。

三、买不了怎么办？

如果你的C等级低于某产品的R等级，经营机构一般会先告知你”不适合购买”。此时分两种情况。

第一，如果你是风险承受能力最低类别的投资者（C1），那很明确——经营机构不得向你销售高于你风险等级的产品，即便你本人坚持也不行，这道红线没有商量余地。

第二，如果你不是最低类别等级、但仍坚持要买不匹配的产品，法规允许在”特别提醒并确认”后销售：你需要签署书面的风险警示确认，并且全程录音录像（业内称”双录”），相关资料按规定长期留存。也就是说，能买，但要走完这套”本人坚持+书面确认+双录”的流程，通常得临柜或走经营机构指定的合规方式，不是APP上点一下就行。

四、怎么查自己的等级和产品等级？

查看自己属于哪一类，通用路径是：我的→风险测评/风险承受能力评估，里面会显示你当前的C等级和有效期（测评通常两年有效，过期要重做，而且换一家券商新开户，原来的风险测评结果不能直接沿用，需要重新做一次）。

查看产品风险等级，通用路径是：打开产品详情页，找”风险等级/风险标识”字段，会标R1到R5；下单时还会弹出一个”适当性匹配确认”窗口，明确告诉你”匹配/不匹配”。看到”不匹配”提示先别急着硬闯，回过头核对自己的测评结果是不是填低了、或者这只产品本来就超出了你的承受范围。测评问卷要如实填，别为了能买某产品故意往高了填，那是给自己埋风险。

风险提示：本文仅作投资者适当性规则科普，不构成任何投资建议，也不推荐任何具体产品。投资有风险，决策需谨慎。本文由真人财经问答平台叩富问财官方整理。