【期货盘面】上一交易日大连玉米主力合约继续下跌，收于2183元/吨，夜盘收于2184元/吨；玉米淀粉期货走势以跟随玉米为主，收于2421元/吨。

【现货基差】上一交易日全国玉米均价为2133.10元/吨，下跌3.64元/吨，跌幅0.17%。具体来看，东北市场价格区间为2023-2148元/吨，除吉林外，其余地区均小幅下调7-14元/吨；华北市场报价为2144-2183元/吨，下跌1元/吨；北港玉米主流收购挂牌价为2135-2140元/吨，下跌10元/吨；西南地区价格为2300-2430元/吨；广东蛇口港玉米价格为2270-2280元/吨，下跌10元/吨。玉米淀粉均价为2760元/吨，上涨1元/吨。

【供需库存】供给端华北新粮持续上量，整体供应宽松，东北产区新季玉米大量上市，玉米价格较低，农户出现惜售情绪。需求端饲料消费仍以刚需采购为主，养殖端恢复节奏整体平缓，饲料企业原料库存整体偏低，多执行随用随采策略，大规模提前补库尚未启动；同时，低价芽麦、糙米等替代谷物供应充足，继续挤占玉米饲用消费份额。玉米淀粉方面，当前华北玉米上量高峰已过，原料供应偏宽松，成本端对淀粉现货市场压力仍存。预计短期国内玉米淀粉现货价格或维持平稳运行。

【南华观点】玉米和淀粉盘面继续小幅走弱，新季玉米大量上市窗口期以承压为主，建议逢高做空。