【期货盘面】上一交易日大连玉米主力合约震荡下跌，收于2206元/吨，夜盘收于2191元/吨；淀粉价格主要跟随玉米走势，收于2406元/吨。

【现货基差】上一交易日全国玉米均价为2136.74元/吨，较上一工作日下跌0.55元/吨，日跌幅为0.03%。具体来看，东北市场价格区间为2034—2148元/吨，辽宁小幅下调5元/吨；华北市场报价为2084—2183元/吨，下跌5元/吨；北港玉米主流收购挂牌价为2145—2150元/吨；西南地区为2300—2430元/吨；广东蛇口港口价格为2270—2290元/吨。玉米淀粉均价为2759元/吨，上涨4元/吨。

【供需库存】供给端，华北新粮持续上量，整体供应宽松；东北产区新季玉米大量上市，玉米价格偏低，农户出现惜售情绪。需求端，饲料消费仍以刚需采购为主，养殖端恢复节奏整体平缓。饲料企业原料库存整体偏低，多执行随用随采策略，大规模提前补库尚未启动；同时，低价芽麦、糙米等替代谷物供应充足，继续挤占玉米饲用消费份额。玉米淀粉方面，当前华北玉米上量高峰已过，原料供应偏宽松，成本端对淀粉现货市场的压力仍存。预计短期国内玉米淀粉现货价格或维持平稳运行。

【南华观点】玉米和淀粉盘面继续小幅走弱，新季玉米大量上市窗口期以承压为主，建议逢高做空。