【期货盘面】Brent收于105.92美元/桶，涨跌幅-0.13%，WTI收于97.97美元/桶，涨跌幅+3.03%，SC收于733.5元/桶，涨跌幅+0.22%。Brent M1-M2收于2.75美元/桶（+0.09），WTI M1-M2收于1.47美元/桶（+0.28），SC11-12收于7.5元/桶（+0.8）。

【现货基差】Dated Brent收于125.975美元/桶（-1.57），升贴水16.81美元/桶（-1.575）；Cash Dubai收于107.005美元/桶（-2.085），升贴水6.385美元/桶（-0.965）。

【估值利润】成品裂解价差仍处高位，汽油随着季节性需求过去而相对偏弱，但柴油仍偏强。G7上周宣布释放成品储备，一度使欧洲成品裂解价差下跌，但这部分仍是3月承诺的剩余部分，并非额外释放。另外，俄罗斯方面10月10日部分解除禁令，但整体仍维持配额式管控，并未全面放开。

【供需库存】截至10月9日，全球原油总库存约为46.24亿桶（周+0.18亿桶）；海上浮仓约为0.82亿桶（周-0.10亿桶），其中伊朗浮仓约为3581.08万桶（周+3.42万桶），俄罗斯浮仓约为443.19万桶（周-410.33万桶），委内瑞拉浮仓约为895.74万桶（周-34.71万桶）；全球SPR约为10.82亿桶（周-0.01亿桶）。美国最新一期库存数据显示，商业原油库存约为415.58百万桶（周-8.56百万桶）；库欣原油库存约为26.61百万桶（周+1.86百万桶）；SPR战略石油储备库存约为282.98百万桶（周持平）。整体库存水平仍处于偏低位置，本周商业原油库存大幅去库，库欣库存明显累库，SPR库存维持低位。

【市场资讯】1、据CME“美联储观察”：美联储到10月维持利率不变的概率为71.8%，累计加息25个基点的概率为28.2%。美联储到12月维持利率不变的概率为7.2%，累计加息25个基点的概率为67.4%，累计加息50个基点的概率为25.4%。（金十）

2、据印度政府命令，自10月16日起，印度对汽油出口征收每升2.5卢比的暴利税，对柴油出口征收每升8.5卢比的暴利税。（金十）

3、美国截至10月9日当周EIA原油库存-855.7万桶，预期-28.8万桶，前值-318.6万桶。（金十）

4、国际能源署同意全面释放尚未释放的1亿桶原油。（金十）

【南华观点】隔夜国际油价延续高位分化走势，WTI受美国原油库存超预期下降860万桶提振，表现强于Brent，但实货市场边际转弱与地缘风险溢价仍在相互博弈。基本面方面，国际能源署同意全面释放尚未释放的1亿桶原油，叠加沙特向欧洲市场增加10月下旬至11月现货销售、油轮运费回落，中东及北海实货供应压力逐步显现，现货及原油月间结构进一步松动。地缘方面，美伊局势仍处僵持阶段，胡塞对沙特能源设施的袭击持续扰动市场，美国航母在中东地区部署及以色列高级别安全会议进一步加剧市场对军事升级的担忧，地缘风险溢价短期难以完全消退。整体来看，原油市场正呈现“地缘风险支撑绝对价格、实货供需松动压制近端结构”的分化格局，短期预计维持高位宽幅震荡。后续仍需密切跟踪美伊局势及中东军事部署变化，尤其是10月底至11月初潜在地缘事件对市场风险偏好的影响。