【期货盘面】洲际交易所（ICE）期棉下跌超0.5%，产区降水减少，新棉采收加快。隔夜郑棉小幅收跌。

【现货基差】10月15日，新疆方面，乌苏区域机采新棉无主体颜色级双29以上含杂2.9%以内对应2701合约疆内库销售基差在1100-1200元/吨，提货价在16900-17250元/吨，较前一日下跌30-50元/吨；阿克苏区域纺企采购26年度无主体颜色级双29含杂2.6%以内机采新棉疆内库2701合约基差成交价1150-1250元/吨，提货价在16900-17100元/吨，较前一日下跌50-100元/吨。内地方面，江苏省南通区域的内地库25年度的双29级新疆棉提货价在17500-17700元/吨，较前一日下跌80元/吨左右；浙江宁波区域纺织企业采购的内地库新疆棉双29以上含杂2.6%以内，成交到厂价在17400-17750元/吨，较前一日略跌30-50元/吨。

【估值利润】10月15日，内地32s纯棉纱环锭纺即期纺纱利润为-1165元/吨，涨165.00元/吨，新疆32s纯棉纱环锭纺即期纺纱利润为483.84元/吨，涨175.56元/吨。

【供需库存】10月15日郑商所棉花期货仓单录得6989张，较上一交易日减少25张，有效预报录得168张。据BCO调查显示，截至9月底，全国棉花工商业库存共262.08万吨，较八月底减少24.21万吨，同比增加75.36万吨，其中商业库存176.55万吨，较八月底减少23.18万吨，同比增加74.38万吨，工业库存85.53万吨，较八月底减少1.03万吨，同比增加0.98万吨。

【市场信息】2026年8月，日本服装进口进入旺季，进口量额均环比大幅增加，具体来看进口金额为3471.55亿日元，同比增加5.49%，环比增加15.40%。从数量上看，2026年8月日本服装进口量为8.72万吨，同比下降3.36%，环比增加24.93%。（BCO）

【南华观点】当前美棉正处于采收阶段，十月初产区降水有所增加，新棉进度受其影响，且优良率维持偏低水平，预计近日产区以干燥天气为主，有利于新棉吐絮采收。目前国内新疆新棉采收进度已超六成，其中北疆超八成，南疆超四成，预计近日北疆或有零星降水但整体雨量不大，南疆或以干燥天气为主，有利于采收工作的继续推进，近日籽棉收购价稳中有涨，现多集中在7.3-7.6元/公斤左右，轧花厂与棉农均较为谨慎，且新季单产仍存疑，短期或为棉价提供支撑，但今年前期新棉预售现象较少，后续棉价将面临集中套保压力，且下游走货保持清淡，整体旺季表现欠佳，纱布厂开机率稳中略降，成品维持累库，棉纱高库存压力尚存，短期郑棉或以震荡调整为主，关注后续收购价变化、新棉套保节奏以及产量验证情况。