战争没有拦住它，OPEC的枷锁也已卸下——国际能源署(IEA)最新月报显示，阿联酋9月石油产量(含凝析油)日增40万桶至530万桶，刷新历史纪录；其中原油产量突破440万桶/日，直逼产能上限。而这背后，是一套“影子船队”穿越霍尔木兹的隐秘操作，和一个正在被飞速抽干的库存家底。

　　退群红利：5月离开OPEC，9月破纪录

　　时机绝非巧合。

　　今年5月退出OPEC后，阿联酋彻底甩开了困扰其多年的产量上限约束。IEA数据显示，9月其总产量超过8月的此前纪录，原油产量也超过6月的峰值——“解放”的效果立竿见影。

　　在区域层面，这也助推了海湾产油国整体复苏：9月经霍尔木兹的石油流量已恢复至战前水平的75%以上，沙特领涨。

　　增产密码：一支“影子船队”的秘密行动

　　最精彩的部分在海上。

　　阿联酋是区域内恢复海峡通行最成功的国家——靠的是一支油轮船队神不知鬼不觉地穿行霍尔木兹，把货过驳到其他船只上，完成“接力运输”。在袭击频发的chokepoint，这套低调的操作，硬生生拼出了一条增产通道。

　　破纪录的另一面，库存见底

　　但亮眼数据的B面，是一份隐忧账单。

　　据彭博数据，为了维持增产，阿联酋9月以每天超27万桶的创纪录速度抽取地面可见库存——库存总量已被拉至历史最低水平。换句话说，这波破纪录的产量，一定程度上是在“吃老本”。

　　而前景同样不明朗：伊朗对霍尔木兹通行油轮的新一轮袭击、也门胡塞武装的升级行动，都在考验这波脆弱的复苏能撑多久。

　　海湾石油的新剧本

　　退出卡特尔、打破产量纪录、用智慧对冲战火——阿联酋用实际行动改写着“OPEC成员国”的定义。

　　只是当库存见底、袭船再起，这场用家底换来的高产，还能续写几个月？IEA的下一份月报，恐怕会比这一份更紧张。(国际财闻汇)