【期货盘面】10月14日，铁矿石01合约收盘价674元/吨，跌3元。成交量28.6万手减1.2万手，持仓量63.3万手增1.2万手。夜盘跌2元至672。

【现货基差】10月14日，日照港60.8%PB粉报642元/湿吨跌4元。01合约基差-32，变化不大。

【估值利润】盘面钢厂利润再度转强，螺矿比01夜盘收至4.554，产业链角度铁矿估值维持低位。10月14日铁矿普氏61跌0.05至90.3美元。国际海运费继续回落，澳洲-青岛运费跌0.81至12.09美元，巴西-青岛运费跌0.84至31.88美元。

【供需库存】供应端，10月5日-11日，全球铁矿石发运总量3088.2万吨，环比减少399.1万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2502.2万吨，环比减少290.9万吨，47港铁矿石到港总量2561.4万吨，环比增加93.7万吨。需求端，上周日均铁水233.84万吨，环比+0.05万吨。库存端，上周45港总库存16480.22万吨，环比+69.38万吨。

【市场信息】力拓维持2026年全球铁矿石发运指导目标3.43-3.66亿吨不变（含加拿大、几内亚矿区），其中西澳皮尔巴拉业务发运指导目标3.23-3.38亿吨、IOC 1500-1800万吨、西芒杜500-1000万吨（均为100%基准）。（我的钢铁）

【观点总结】供给充足，发运量累计同比维持偏高，钢厂利润偏弱，减产逐步兑现，铁矿供需总体偏弱，库存趋于累积，矿价仍将继续承压。同时，近期海运费维持回落趋势，预计矿价近期维持偏弱走势。