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　　美国劳工统计局公布9月CPI数据，通胀反弹幅度超出市场预期，再度推升美联储加息预期。数据显示，美国9月CPI同比增长3.7%，高于市场预估3.6%，前值为3.4%；CPI环比增长0.6%，与预期持平。剔除波动较大的食品、能源项后，9月核心CPI同比增2.6%，高于预估2.5%，前值2.4%；核心CPI环比上涨0.3%，高于预期0.2%，前值0.3%。

　　从数据结构来看，能源价格上涨是拉动整体CPI上行的主要动力，汽油价格大幅走高对当月通胀贡献显著，住房、服务等分项价格也保持韧性，显示通胀粘性仍存。

　　通胀数据落地后，交易员迅速调整美联储利率预期，明显增加对10月议息会议加息的押注。同时，市场定价显示，交易主体预计到2027年底，美联储还将累计加息三次。此前市场一度预期通胀持续回落、加息周期大概率收尾，本次超预期数据打破这一判断。

　　市场分析认为，通胀反弹给美联储货币政策决策带来新挑战。后续美联储官员讲话、就业及物价持续数据，将成为判断加息路径的核心依据。利率预期变化也牵动美元、美股、贵金属等全球大类资产定价，市场波动有所加大。