本报讯 从2002年开始的国际木浆牛市在今年下半年出现拐点，价格大幅下滑。分析人士认为，随着供求基本面的改善、运输成本的降低以及汇率因素的作用，未来国际浆价仍将保持下滑态势；但国内企业短期或难从木浆价格下滑中受益。

　　据中国纸业门户网站中国纸网的统计，NBSK已由2季度的905美元下降到目前的760美元，跌幅为16％；BHKP已由2季度的840美元下跌到719美元，跌幅为14.4％。国际浆价大幅下滑。

　　分析人士认为，影响浆价的因素现在已经发生转变，国际木浆价格下跌是必然趋势。在国金证券造纸行业分析师万友林看来，木浆供求关系变化是国际木浆下跌的基本因素。据介绍，2002年开始的木浆价格上涨，一个基本的背景就是供需偏紧，中国对国际商品浆需求的迅速上升拉动了需求，但是产能的增长在前期并未能有效跟上。“2008年供需供需关系发生转变，在宏观经济环境下滑的背景下，未来国际商品浆的产能利用率下降。”万友林进一步指出，国际商品浆的供需关系主要体现在中国需求和南美供给之间的关系，中国是国际商品浆主要需求增长地区，南美则是主要产浆增长的地区。

　　根据RISI、Hawkins Wright 的预测，2008－2012 年需求增长最快的是亚洲，年均复合增长率达到6.5%，亚洲(主要是中国)拉动了商品浆的需求；2008－2012 年拉美产能增长年均复合增长率达到9.5%，拉动了商品浆的供给增长。随着未来产能的释放达产和需求增长落后于供应增长，木浆产能利用率将下降，未来国际浆价仍将保持下滑态势。

　　除了供求关系和运输成本两个因素外，银河证券造纸行业分析师叶云燕认为，汇率因素对浆价的影响已经由支撑转为抑制，“汇率走势的转向是压垮浆价的最后一跟稻草”。据WIND统计，今年8月以来，美元对主要商品浆出口国加拿大、巴西和瑞典等国家的货币累计升值幅度都已超过20%，对主要商品浆净进口国的货币也出现显著升值。美元升值造成进口国的购买力和需求的下降，使得需求方产生降价要求。另一方面，由于本币贬值，出口国本币标价提升，其美元标价更具降价空间。

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