【研报观点】10月14日氧化铝最新观点汇总

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【研报观点】10月14日氧化铝最新观点汇总

发布时间：4小时前阅读：14

同花顺期货财经达人

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氧化铝行情：当日涨跌幅 -1.02%，近一周涨跌幅 -3.56%，价格：2626元

主流方向：看空

核心逻辑：新产能释放、复产推升供应，电解铝需求增量有限，库存高位累积，供过于求难改；成本支撑松动，价格上方承压，整体偏弱。

研报：看多0篇看空5篇中性3篇

机构	方向	核心观点
招商期货	中性	预计价格维持区间震荡，建议区间操作
广发期货	中性	近期氧化铝期价较节前小幅回落。核心矛盾仍是供应过剩...维持低位区间运行判断
华泰期货	中性	氧化铝依旧维持区间震荡走势判断，现货市场氛围难有上涨驱动。
五矿期货	看空	短期建议观望为主，等待逢高布局空单的机会
信达期货	看空	氧化铝短期价格缺乏趋势性驱动，预计延续区间震荡、偏弱筑底，建议依旧逢高沽空思路对待。
兴业期货	看空	供给压力加剧，价格承压，氧化铝价格上方压力或持续
大陆期货	看空	氧化铝当前整体处于低位盘整阶段，主力01合约弱势下跌不止，关键压力2790附近，高空策略为主。
中原期货	看空	氧化铝偏弱运行

机构观点详情：

【中性】招商期货：预计价格维持区间震荡，建议区间操作

供给宽松格局短期难改，但价格已贴近行业边际成本线，且进口铝土矿与海运费坚挺
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【中性】广发期货：近期氧化铝期价较节前小幅回落。核心矛盾仍是供应过剩...维持低位区间运行判断

核心矛盾仍是供应过剩,周度产量连续升至178.2万吨,而电解铝端需求刚性.缺乏增量,过剩格局未改。
成本支撑逐步显现,山西、河南进口矿产能利润仍亏损290-406元/吨。几内亚CIF矿广价持孢于71.5美金/干吨,价格已贴近高成本产能成本线。下方空间有限
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【中性】华泰期货：氧化铝依旧维持区间震荡走势判断，现货市场氛围难有上涨驱动。

新疆常规招标采购1万吨到厂价格2960-2970元/吨，环比上期上涨10元/吨，不过现货市场氛围难有上涨驱动。
社会库存持续增加，广西最后一新增产能已于9月投产，后期产能爬坡产量逐步释放，预计10月过剩量环比将会继续增加。
成本端的支撑依旧存在，虽然海运费价格短期大幅度回落，但原油价格持续走强对开采成本和运费依旧有支撑。国内氧化铝厂原料库存充足，对价格上涨接受程度依旧不高，非必要不买货，预计铝土矿价格讲持续僵持。
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【看空】五矿期货：短期建议观望为主，等待逢高布局空单的机会

冶炼端，年内新产能密集落地，供应刚性仍强，中期过剩格局仍难以改变
短期建议观望为主，关注整体商品情绪和海运价格波动，等待逢高布局空单的机会
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【看空】信达期货：氧化铝短期价格缺乏趋势性驱动，预计延续区间震荡、偏弱筑底，建议依旧逢高沽空思路对待。

基本面上供应端广西新投产能持续放量、山西受环保制约企业恢复满产，周度产量稳步抬升，供需宽松格局未改。
库存节后绝对水平仍处高位，成本端几内亚雨季影响已逐步弱化，因出口配额政策仍未落地，以及海运费短期内大幅回落概率尚小，土矿对氧化铝成本支撑仍在。
电解铝产能增量有限，需求端对氧化铝提振仍显乏力。
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【看空】兴业期货：供给压力加剧，价格承压，氧化铝价格上方压力或持续

供给方面，受新产能投放影响，供给压力进一步加剧，虽然部分企业利润处于亏损状态，但多数企业为抢占长单，仍维持生产。
而需求端难有增长空间，库存仍在持续抬升，过剩压力加剧。整体来看，过剩格局延续，在无规模性减产前，氧化铝价格上方压力或持续。
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【看空】大陆期货：氧化铝当前整体处于低位盘整阶段，主力01合约弱势下跌不止，关键压力2790附近，高空策略为主。

供给端宽松过剩，需求端刚性平稳，库存端高位累积，成本端支撑有限，氧化铝供应过剩的格局短期内难以根本改变。
当前氧化铝价格持续承压，行业利润微薄，部分高成本企业已处于亏损状态，供应过剩压力出现边际缓解迹象，但整体仍维持富余状态。
海运费的大幅回落使得此前支撑氧化铝价格的成本逻辑出现松动。
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【看空】中原期货：氧化铝偏弱运行

节后国内氧化铝周度开工率有望延续上行，目前暂未了解到企业有检修减产计划，供应压力预计持续增大
库存方面，下游冬季备货预计逐步启动，氧化铝总库存或延续累库
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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

同花顺期货财经达人

擅长技术面分析和基本面分析，运用数据预测期货品种的价格方向

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