【期货盘面】10月13日，铁矿石01合约收盘价677元/吨，跌6元。成交量29.8万手增9.3万手，持仓量63万手增0.5万手。夜盘跌2元至675。

【现货基差】10月13日，日照港60.8%PB粉报646元/湿吨，跌3元。01合约基差-31，近期略走强。

【估值利润】盘面钢厂利润高位转弱，螺矿比01夜盘收至4.56，产业链角度铁矿估值继续走弱。10月13日铁矿普氏61跌0.25至90.35美元。国际海运费继续回落，澳洲-青岛运费跌0.66至12.9美元，巴西-青岛运费跌0.34至32.72美元。

【供需库存】供应端，10月5日-11日，全球铁矿石发运总量3088.2万吨，环比减少399.1万吨；澳洲、巴西铁矿发运总量2502.2万吨，环比减少290.9万吨；47港铁矿石到港总量2561.4万吨，环比增加93.7万吨。需求端，上周日均铁水233.84万吨，环比增加0.05万吨。库存端，上周45港总库存16480.22万吨，环比增加69.38万吨。

【市场信息】2026年三季度产销报告：皮尔巴拉铁矿石产量8340万吨，环比持稳，同比下降1%；发运量8570万吨，环比持稳，同比增长2%。

【观点总结】供给充足，发运量累计同比维持偏高，钢厂利润偏弱，减产逐步兑现，铁矿供需总体偏弱，库存趋于累积，矿价仍将继续承压。但盘面钢厂利润高位转弱，负反馈预期一定程度已定价，预计近期低位持稳。