【期货盘面】 Brent 收于106.65美元/桶，涨跌幅+1.84%，WTI收于93.74美元/桶，涨跌幅+2.06%，SC收于754.2元/桶，涨跌幅+3.26%。BrentM1-M2收于3.45美元/桶（-0.02），WTI M1-M2收于0.88美元/桶（+0.04），SC11-12 收于20元/桶（-0.9）

【现货基差】 Dated Brent收于134.245美元/桶（+1.66），升贴水19.13美元/桶（+0.475）；Cash Dubai收于109.7美元/桶（+1.2），升贴水9.78美元/桶（-0.16）

【估值利润】成品裂解价差仍处高位，汽油随着季节性的过去相对偏弱，但柴油仍偏强。G7上周宣布释放成品储备一度使欧洲成品裂解下跌，但这部分仍是3月承诺的剩余部分，并非额外释放，另外俄罗斯方面10 月 10 日部分解除禁令，但整体仍维持配额式管控，并未全面放开。

【供需库存】截至10.9，全球原油总库存约为46.24亿桶（周+0.18亿桶）；海上浮仓约为0.82亿桶（周-0.10亿桶），其中伊朗浮仓约为3581.08万桶（周+3.42万桶），俄罗斯浮仓约为443.19万桶（周-410.33万桶），委内瑞拉浮仓约为895.74万桶（周-34.71万桶）；全球SPR约为10.82亿桶（周-0.01亿桶）。美国最新一期库存数据显示，商业原油库存约为 424.13百万桶（周-3.19百万桶）；库欣原油库存约为 24.75百万桶（周+0.44百万桶）；SPR战略石油储备库存约为 282.98百万桶（周-0.78百万桶）。整体库存水平仍处于偏低位置，本周商业原油库存明显去库，库欣库存小幅累库，SPR延续去库趋势。

【市场资讯】1、伊朗外交部发言人巴加埃12日表示，伊朗正在审议美方针对伊方立场提出的最新意见，审议结束后将立即向调解方传达其看法。他强调，伊朗关于重新开放霍尔木兹海峡的条件不变。（新华社）

2、俄罗斯副总理诺瓦克：我们有可能在全球市场上增加柴油供应。（金十）

3、据定价文件显示，卡塔尔将11月海上原油官方售价（OSP）定为较阿曼/迪拜基准油价每桶贴水8美元，陆上原油官方售价定为每桶贴水7.50美元。

4、美国海洋矿产管理局（MMA）：美国墨西哥湾地区已暂停约60.45万桶/日石油产量，占当前石油产量约30%。（金十）

【南华观点】隔夜国际油价震荡走强，地缘仍是市场主要驱动。中东方面，胡塞武装对沙特发动袭击，叠加霍尔木兹海峡附近再度发生油轮遇袭事件，中东原油出口仍面临不确定性。与此同时，美伊局势虽然仍存在外交缓和预期，但实质性进展有限，中东地缘风险溢价继续支撑油价。俄乌方面，特朗普宣布能源设施停火安排，并推动俄罗斯增加柴油出口，一定程度上缓解成品油供应紧张预期，但停火执行及实际供应增量仍存在不确定性。基本面方面，美国墨西哥湾受飓风影响的原油产量逐步恢复，OPEC下修全球石油需求增长预期，显示高油价对终端消费的抑制正在显现。整体来看，当前原油市场仍处于地缘风险支撑与供需边际宽松预期相互博弈的阶段，短期油价下方支撑较强，但进一步上涨仍需新的实质性供应损失推动。