可转债完全可以做量化交易✅，而且是目前个人投资者做量化比较热门的方向之一。下面从 "能不能做"" 怎么做 ""怎么开通权限" 三个层面帮你梳理清楚。

一、可转债为什么适合量化？

可转债有几个天然适合量化策略的特性：

T+0 回转交易：当天买入当天可以卖出，日内交易次数不受限制，为日内策略提供了基础；
免征印花税：交易成本比股票低，高频策略的摩擦成本更小；

涨跌幅限制 20%：波动空间适中，既有机会也有风控边界；
与正股联动：转债价格跟随正股波动，但存在毫秒级的反应时滞，可以利用这种时差做策略；

转股套利空间：当转股溢价率为负时，存在折价套利机会。

二、常见的可转债量化策略有哪些？

日内 T+0 网格策略：在设定的价格区间内自动低买高卖，捕捉日内波动价差；

正股联动策略：监控正股异动信号，利用转债价格反应的滞后性进行布局；

低溢价率 / 双低轮动策略：筛选转股溢价率低、价格低的标的，构建轮动组合；

折价套利策略：当转股溢价率为负时，买入转债并申请转股，次日卖出正股获利；

事件博弈策略：围绕强赎、下修转股价、回售等特殊事件进行交易。

三、需要什么工具？

目前个人投资者做可转债量化，主流工具是QMT和PTrade两款量化交易终端。只要券商对接了这些平台，可转债的买卖功能都是支持的，不需要单独开通 "可转债量化" 权限。

QMT：支持本地部署，适合会写 Python 的投资者，灵活度高；

PTrade：支持可视化策略编辑，部分版本内置网格交易模板，上手门槛更低。

四、开通权限需要满足什么条件？

这里涉及两层权限，需要分别开通：
第一层：可转债交易权限（前提条件）
根据监管要求，新开通可转债交易权限需满足：
证券账户及资金账户内资产日均不低于 10 万元（不含融资融券融入的资金和证券）；
参与证券交易满24 个月（从第一笔交易完成之日起算，可跨券商累计）；
风险测评等级达标（一般需C4 及以上）；
签署《可转换公司债券投资风险揭示书》。
补充说明：2022 年 6 月 18 日前已开通可转债权限的存量投资者，无需重新满足上述条件。

第二层：量化交易权限（QMT/PTrade）
账户资产达到券商要求的门槛；
完成风险测评和合规确认；
签署《可转换公司债券程序化交易承诺书》，报备策略类型、频率及规模；
通过券商审核获取软件安装包或登录凭证。

两层权限都开通后，就可以在QMT 或 PTrade中编写和运行可转债量化策略了。

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