【期货盘面】上一交易日大连玉米主力合约跳空低开，夜盘向下突破2150元/吨，收于2146元/吨。淀粉跟随玉米为主，收于2399元/吨。

【现货基差】上一交易日全国玉米均价为2144.86元/吨，下跌12.67元/吨。具体来看，东北市场价格区间为2031-2148元/吨，普遍下跌30元/吨，仅吉林地区止跌；华北市场报价为2100-2208元/吨，下跌25元/吨；北港玉米主流收购挂牌价为2135-2140元/吨，下跌28元/吨；西南地区价格为2300-2430元/吨，普遍下跌30元/吨；广东蛇口港口价格为2290-2310元/吨，下跌20元/吨。玉米淀粉均价为2766元/吨，下跌13元/吨，其中山东价格区间为2650-2710元/吨，下跌25元/吨。

【供需库存】供给端华北新粮持续上量，整体供应宽松，部分地区降雨影响玉米收割上市；东北产区新季玉米收割上市，企业下调收购价格，农户出现惜售心理。北港新季玉米少量集港，前期无票陈粮集中出库，发运至南方理论盈利20-30元。需求端饲料消费仍以刚需采购为主，养殖端恢复节奏整体平缓，饲料企业原料库存整体偏低，多执行随用随采策略，大规模提前补库尚未启动；同时，低价芽麦、糙米等替代谷物供应充足，继续挤占玉米饲用消费份额。玉米淀粉方面，当前华北玉米上量高峰已过，原料供应偏宽松，成本端对淀粉现货市场压力仍存。预计短期国内玉米淀粉现货价格或维持平稳运行。

【南华观点】玉米盘面价格处于成本价边缘，继续深跌可能性较小。后市东北新季玉米大量上市，预计盘面偏弱震荡。