印尼方面，据SMM资讯，近日印尼下游化和能源转型统筹部长巴赫利尔表示，若全球镍市场持续供应过剩，政府正考虑调控镍冶炼厂产能利用率，不再要求所有冶炼厂满负荷运行，而是根据全球供需情况动态调整产量，以避免过剩进一步压制镍价；目前政府仍在测算可作为调节依据的价格水平。镍矿价格方面，1.6%品位印尼镍矿内贸价格周环比下跌8%至59美元/湿吨，且低于十月上半月镍矿基准价，意味着印尼镍矿供应转松以及矿端对不锈钢成本支撑走弱。镍铁方面，9月青山高镍铁第二轮招标价为1040元/镍点。铬铁方面，现货市场主流价格下跌至7600-7700元/50基吨。供需方面，近期镍铁价格让利使不锈钢利润边际修复，10月供应仍处于高位，需求则维持疲软。据Mysteel统计，9月国内不锈钢粗钢预估产量为349.62万吨，月环比减少24.51万吨，减幅6.55%，同比增加2.03%；10月预估排产为355.32万吨，月环比增加1.63%，同比增加1.12%。综合而言，印尼镍矿内贸价格明显走跌，不锈钢供强需弱状态下库存消化困难，短期期价或偏弱震荡，关注印尼政策变化、宏观扰动及下游补库情况，主力合约运行区间参考13200-14000元/吨。