周三外盘下跌，从此前触及的18个月高点回落，基准合约收低1.45%，主要受到美元走强以及油价下跌带来的压力。在美国农业部本周晚些时候发布重要报告前，交易商调整持仓。

国内，种植端，新疆新棉采摘快于往年，北疆机采大面积推进、南疆零星启动，籽棉主流价7.1–7.3元/公斤，轧花厂收购偏谨慎，后续持续跟踪采收进度。供应端，新棉上市提速、供应增多。需求端，下游旺季需求兑现偏弱，原料刚需采购，市场成交清淡。

整体看：外盘，油价下行压低涤纶成本，天气威胁美棉采收，市场静待出口与供需报告指引，外盘收跌。国内，新年度新疆产量预期小幅减少，但总产量仍处高位，节后盘面短期或存修复需求，但下游“金九银十”旺季不及预期，整体基本面维持偏弱。且随着盘面的反弹，新棉集中上市将带来套保抛压，后续重点跟踪新棉上市进度。