【行情回顾】

　　WTI 11月合约收于89.38美元/桶，下跌3.48%

　　布伦特11月合约收于102.59美元/桶，下跌2.56%

　　【重要资讯】

　　外媒援引美国官员：特朗普愿放松对伊制裁及释放冻结资金，以换取伊朗在核问题上采取实质措施。伊朗已表示在核问题上具有一定灵活性。

　　伊媒援引伊朗官员否认有关“伊朗在核问题展现灵活性”的报道。特朗普点名美媒有关其“放松伊朗制裁和解冻资金”的报道不实。

　　消息称沙特阿拉伯东西管道已恢复石油出口。特朗普透露，美方周一通过调解人与伊朗进行了对话。

　　据悉卡塔尔延长液化天然气不可抗力期限至11月。

　　消息人士：美国正考虑豁免制裁，以允许伊朗与伊拉克圣城纳杰夫（Najaf）之间恢复航班。

　　伊朗外长：周一与调解方进行了会谈，希望在周二前美方能进行最终回应，不会留在纽约等待美国回应。

　　【主要逻辑】

　　供应：霍尔木兹海峡油轮通行数量持续陷入低谷，海湾各国库容压力缓解有限，主动减产规模未有明显收缩；非OPEC+增产弹性偏弱，美国页岩油钻井、产量短期提升空间有限，俄罗斯、中亚长协供应平稳。全球原油日均供应量较战前水平仍大幅缩水，中东供应回归节奏及海峡安全仍是市场核心变量。

　　需求：全球石油需求延续弱修复态势，旺季提振力度有限。北半球夏季出行旺季逐步进入后端，欧美汽油、航煤需求边际回暖，但高油价持续压制终端消费意愿；亚洲进入炼厂集中检修周期，国内及东南亚原油加工量环比回落，化工原料需求偏弱。IEA下调全年需求增长预期，全球油品交付量同比明显下滑。全球原油日均需求略低于供应水平，供需紧平衡格局延续，需求端难以形成持续性利多驱动。

　　库存：美国能源信息署数据显示，截止9月18日的一周，包括战略储备在内的美国原油库存总量7.1095亿桶，比前一周增长256.4万桶；美国商业原油库存量4.26398亿桶，比前一周增长296.9万桶；

　　【行情展望】

　　原油市场仍处于地缘冲突升级与宏观压制交织的高波动阶段，昨日多方调解下美伊谈判似有进展，同时沙特管道修复快读预期，油价承压回落。胡塞与沙特冲突有进一步升级趋势，仍需警惕中东局势反复。策略上以观望为主，警惕双向风险。地缘方面，美伊冲突存缓和预期，冲突缓和时地缘溢价或快速回吐，但同时胡塞武装与沙特未见缓和，供应风险仍有较大不确定性，此外霍尔木兹海峡通航环境仍面临较大不确定性，油运运费持续高位，对油价形成较强支撑。供需层面，海峡通航量偏低制约亚洲炼厂开工负荷，叠加传统燃油消费旺季临近尾声，需求端驱动或逐步转弱。宏观层面，美9月加息25基点，对油价形成阶段性压制。操作上，前期空单止盈观望，密切关注和谈进展。

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