山西产地现货价格持稳，蒙煤小幅下跌。CCI山西低硫主焦S0.7价格2331（-43）；CCI山西中硫主焦S1.3价格2170；CCI山西高硫主焦S1.6价格2163。CCI蒙煤甘其毛都蒙5价格1635；CCI甘其毛都蒙3价格1800（+20）。CCI折算蒙煤仓单成本2092。

　　【供给】

　　本周原煤和精煤产量环比回落。截至9月24日，汾渭统计88家样本煤矿产能利用率71.14%，环比+1.1%，原煤产量718.53万吨/周，周环比+11万吨/周，原煤库存120万吨，周环比+9万吨，精煤产量361.5万吨/周，周环比+1.4万吨/周，精煤库存91万吨，周环比+19万吨。

　　截至9月24日，钢联统计523矿样本煤矿产能利用率68.5%，周环比-1.2%，原煤日产153.8万吨/日，周环比-2.6万吨/日，原煤库存415万吨，周环比+8.7万吨，精煤日产65.9吨/日，周环比-0.2，精煤库存170.6万吨，周环比+40万吨。

　　【需求】

　　焦化厂焦炭产量低位回升，钢厂焦炭产量微幅增加。截至9月24日，全样本独立焦化厂焦炭日均产量60.3万吨/日，周环比+2万吨，247家钢厂焦炭日均产量47.3万吨/日，周环比+0.1万吨，总日均产量为107.5万吨，周环比+2万吨。受焦煤焦炭供应紧缺影响，钢厂铁水有所下降。截至9月24日，247家钢厂日均铁水产量环比-2万吨至235.7万吨；高炉开工率-0.3%至82%；产能利用率-0.7%至88.5%。盈利钢厂比例-0.8至6.9%。

　　【库存】

　　国内矿山和蒙煤通关口岸库存下降，下游需求端库存补库，库存增加。截至9月24日，焦煤总库存（矿山+洗煤厂+焦化厂+钢厂+16港+口岸）周环比+57至3556.4万吨。其中，523家矿山库存环比+44.2至383.8万吨，314家洗煤厂环比-4.4至407万吨，全样本焦化厂环比+17至1007.6万吨，247家钢厂环比+1.3至749万吨；沿海16港库存环比+1至796.5万吨；三大口岸库存-4至212.5万吨。

　　【观点】

　　据中国煤炭资源网调研，9月29日山西省停产炼焦煤煤矿合计51座，涉及产能5645万吨；停产煤矿数量日环比增加2座，相比5月25日减少68座。停产产能日环比增加435万吨，相比5月25日下降7805万吨。产地增产保供任务下整体仍处于缓慢复产阶段，不过受产能限制、安全、检查频繁等多种因素制约下，煤矿增产幅度有限。但市场参与者对供应恢复预期增强，炼焦煤成交转弱，线上竞拍流拍率居高不下，成交价也普遍出现下跌。短期市场预计延续弱势运行。操作上，空单持有。