【期货盘面】周二糖价外强内弱，ICE原糖收盘18.84美分/磅；国内郑糖主力收于5341元/吨。

【现货基差】南宁现货价格5170（-10）元/吨，昆明现货价格5095（-10）元/吨。

【估值利润】白糖加工利润走势低位震荡，巴西及泰国原糖为原料的配额内外利润维持负值。

【供需库存】截至8月31日，广西工业库存149.61万吨，同比增加78.74万吨。云南工业库存46.47万吨，而去年同期仅为33.64万吨。

【市场信息】1、据巴西对外贸易秘书处（Secex）出口数据，巴西9月前四周出口糖和糖蜜240.68万吨，日均出口量为13.37万吨，较2025年9月全月日均出口量14.75万吨减少9%。（泛糖科技）

2、受干旱与热浪影响，法国甜菜产量或将降至1980年以来最低水平。（泛糖科技）

3、UNICA：截至7月下半月，巴西中南部2026/27榨季累计产糖1699.1万吨，同比减少234万吨。（泛糖科技）

【南华观点】郑糖延续宽幅震荡，短期走势难以形成趋势。基本面并未出现更多信息引导，预计市场进入盘整观望阶段，十一期间重点关注印度禁止出口结束后市场的反映、原油价格波动情况以及后续会公布的国内9月销糖数据。继续跟踪各国产量预期变化情况。