9月国内PP市场呈现显著上涨态势，受供应偏紧、成本推动及旺季预期共振影响，现货价格突破万元关口，创阶段性新高，其中供应端对市场支撑较强。展望后市，检修装置仍在不断增加，且新装置实际投产进度偏缓，短期PP市场基本面将延续“供应偏紧”格局。

　　现货供应持续偏紧市场价格居高不下

　　2026年9月，国内PP市场呈现显著上涨态势，现货价格再次突破万元关口，以华东拉丝为例，价格由8月末的9275元/吨最高上涨至9月中旬的10090元/吨，涨幅在8.79%。行情背后，中东地缘冲突推升布伦特原油突破100美元/桶，成本端支撑较强；需求端虽逢“金九”旺季，双节备货带动下游开工环比小幅回升，但整体对市场价格拉动力度有限。整体来看，本轮PP市场涨价的核心驱动在于供应端持续偏紧，现货紧张使得价格易涨难跌。

　　装置检修集中叠加复产偏慢行业开工负荷持续走低

　　9月国内PP装置检修集中，行业开工负荷呈现下滑趋势。根据卓创数据统计，截至9月22日，9月开工负荷率均值在68.40%，较8月份下滑1.69个百分点；月内最高开工负荷率在70.16%，最低开工在65.61%。

　　中东地缘推升油价，油制、PDH、甲醇制等多数工艺陷入亏损或微利，企业主动停车降负意愿增强。从装置动态来看，计划内检修与临时停车交织，新增检修装置明显增多，本月共计有24条装置检修；虽然部分装置陆续重启，但复产节奏整体偏慢，供给增量不及预期。此外，石化企业排产结构性倾斜，优先生产高附加值专用料，市场刚需流通的拉丝、注塑及低熔共聚等资源占比下降，叠加中上游库存不高，现货资源偏紧态势自生产至流通环节层层传导，为价格提供了强支撑。

　　表19月份聚丙烯装置检修情况(单位：万吨/年)

　　新装置投产整体偏慢四季度集中释放压力渐显

　　新装置投产方面，9月虽为年内重要的产能释放窗口，但实际落地偏缓，部分实际投产时间后延到10月份。利华益维远20万吨/年装置在本月成功生产出合格品，部分资源在华北市场流通；中煤陕西榆林60万吨/年9月进入试运行阶段，预计10月排产注塑料和拉丝料；福建中沙古雷95万吨/年装置目前处于倒开车状态，暂未有合格品产出。宁夏宝丰四期50万吨/年装置计划10月份倒开车，12月份正式出产品。9月实际落地产能有限，多数新装置仍处于试车爬坡阶段，尚未集中放量出产品，供应端增量弱于市场预期。

　　表22026年聚丙烯生产企业拟建装置表(单位：万吨/年)

　　后市展望：供应偏紧短期难改新装置放量仍是核心变量

　　展望后市，短期来看，供应偏紧格局难以快速扭转：9月检修集中期尚未结束，新装置爬坡放量仍需时日，进口补充持续受限，叠加旺季备货与低库存支撑，现货价格具备较强抗跌性，高位运行概率较大。10月份供应压力将随新装置集中投放逐步累积，叠加前期检修装置陆续回归，四季度国内PP供应增量将明显加快，供应端对价格的支撑作用预计逐步弱化。

　　▼ ▼