虽然大市昨天大反弹，但估计短期仍难免波动，具防守性的内地公路股不乏捧场客。江苏宁沪高速（177）昨日仅升1.6%，收4.55元，参考最近期的证券商报告，预期今明两年每股盈利分别33及37分（人民币，下同），现价今明两年预测市盈率12.2及10.9倍，以派息比率80%计，息率达6.6及7.3厘。 集团近日公布第3季度报告，按中国会计准则，录得净利润4.05亿元，按年倒退10.15%，每股收益8.1分；营业收入13.51亿元，降4.7%。累计首3季，净利润12.47亿元，每股收益24.8分，按年轻微增长0.96%；营业收入39.67亿元，微升0.89%。集团每季净利润约4亿元，每季每股收益逾8分，以累计首3季推算，全年每股盈利33分属合理水平。 宁沪第3季盈利按年跌10%，主要因核心资产沪宁高速交通流量下降，但这已是预期之内。不过，宁沪高速的上海段重建工程料可於今年第4季竣工，料车流量可回升。 集团旗下的公路乃江苏省连接东西及南北的重要桥梁，当中覆盖了上海、南京、苏州、无锡等重要城市，均属於内地较富庶及经济增长较快的区域，江苏省去年的生产总值同比增长约14.8%。估计2010年於上海举办的世界博览会将带来正面影响，因为旅客到上海旅游，估计不少亦会顺道到江苏等城市。 第4季车流量回升 宁沪公布第3季度报告之后，证券商普遍下调其盈利预测，但目标价一般都在5元之上，对其前景亦普遍看好。最乐观的是摩根士丹利，虽然调低宁沪今明两年盈利预测12%及15%，分别至每股0.33及0.37元，但表示现价意味明年沪宁高速流量跌15%，大摩相信不可能；目标价由7.71元降至6.62元。较悲观的是高盛，该行指，考虑宁沪高速首3季交通流量及道路收费等资料，下调该股今明两年盈利预测2至4%，分别至每股0.33及0.36元，把目标价由5.8元调低至5.6元。

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