9月15日11点5分，合成橡胶下跌4.35%，合成橡胶2610沽14600期权大涨129.95%，价格从187.0涨至最新价430。

关联期权合约如下图所示：

异动原因解析：需求疲弱 + 供应预期改善 + 库存上升

1、需求疲弱，据宁证期货9月14日指出，半钢轮胎样本企业产能利用率为65.71%，全钢轮胎为64.80%，且“下游终端需求缓慢恢复，对高价原料抵触情绪不减”；国信期货同日称，成本承压及订单偏弱将使轮胎开工显著走低，压制合成橡胶价格。

2、供应预期改善，据隆众资讯9月14日报道，华北短停装置存重启预期、东北某企业负荷提升，市场现货紧缺形势或有缓解；同时下游装置负荷下降，丁二烯需求减弱，刚需买盘跟进乏力，供应改善与需求转弱共同施压盘面。

3、库存上升，据宁证期货9月14日指出，截至9月9日顺丁橡胶样本生产企业库存为1.93万吨，环比增长4.32%；隆众资讯称，高价原料导致轮胎企业亏损加剧、开工积极性减弱，多套装置停车或降负，市场负反馈逐步显现。

期权实战案例

现货怕下跌，买看跌期权真能护航吗？

轮胎厂小李持有50吨合成橡胶现货，若参考价14600元/吨，货值约73万元，担心价格下跌。9月15日11:05，合成橡胶下跌4.35%，2610沽14600从187涨至430元/吨，涨幅129.95%。小李买入10张，合约乘数5吨/手，权利金=430×5×10=21500元。若到期跌至14000元/吨，期权收益=(14600-14000)×5×10=30000元，扣权利金净收益8500元，可部分弥补现货贬值；若涨至15200元/吨，期权放弃行权，最多损失21500元，但现货增值约30000元。期权有杠杆，行情可能反向，交易前务必评估风险。

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