生意社09月20日讯

　　9月以来国内天然橡胶市场行情先涨后跌、区间震荡。生意社数据显示，截至9月20日，我国天然橡胶市场价格在18150元/吨左右，较月初的18125元/吨上涨了0.14%，周期内高点在18866元/吨。周期内沪胶主力合约最高触及19810元/吨，创近两年新高，冲高后回落至18670元/吨附近，多空博弈激烈。

　　供应面偏强支撑：

　　ANRPC预测2026年全球天胶产量1532万吨、消费量1560万吨，全年供需缺口28万吨。

　　当前东南亚进入旺产季，但持续降雨干扰割胶，叠加泰国胶树老化、印尼橡胶病害，原料释放不及预期。

　　港口库存维持去库态势。截至9月13日青岛保税区及一般贸易总库存60.32万吨，环比减少1.58万吨，持续缓慢去库，国内现货库存偏低。同时丁二烯价格走高，合成胶成本抬升，下游替代采购增加，进一步托底胶价。

　　需求端对价格上行幅度形成压制。9月11日国内半钢胎开工率65.53%，同比下滑7.93%；全钢胎开工率63.53%，同比下滑2.06%。半钢胎成品库存周转44.7天，全钢胎36.4天，终端商用车、乘用车需求偏弱。虽轮胎企业集中发布涨价函，涨幅2%-5%，但原料高价压制利润，工厂仅维持刚需采购，主动补库意愿不足，旺季兑现不及预期。

　　后市预测：

　　技术面看：当前天然橡胶现货价格跌破5日均线，短期多头动能衰减；10/20日均线仍向上，中期趋势维持偏强。短期属于高位回踩阶段，关20日均线支撑。若守住该均线，行情大概率高位震荡；若有效跌破，则进一步回调释放压力。整体短期转弱，中期上行结构尚未完全破坏。

　　基本面看，短期内天然橡胶维持高位区间震荡。供应端旺产季临近尾声，减产预期增强，泰国杯胶74.2泰铢/千克提供成本支撑。需求端短期难有明显改善，轮胎检修增多压制采购。加之宏观与地缘因素扰动，综合判断，胶价上方压力较大，下方有成本支撑，短期难现大幅单边行情。